伊朗對每艘油輪徵收 200 萬美元費用，信號霍爾木茲海峽新常態

伊朗對霍爾木茲海峽控制權的維護，以及新實施的過境費，威脅到全球 20% 的石油供應，使其面臨一個成本高昂的新現實。

伊朗最高領袖的一位高級顧問宣佈，霍爾木茲海峽的控制權現在已牢牢掌握在伊朗手中。隨著擾亂全球能源市場的新通行費制度的實施，這一聲明變得觸手可及。儘管目前與美國達成了脆弱的兩周停火協議，但此舉仍推動布倫特原油價格回升至每桶 100 美元左右，因為交易員對休戰的穩定性表示懷疑。

德國國際與安全事務研究所的哈米德雷扎·阿齊茲表示：「對霍爾木茲海峽的控制現在已成為一種不同類型的槓桿，這種槓桿在全球市場中清晰可見。」他強調了德黑蘭的戰略轉變。

這條世界上最繁忙的石油航道的新現實包括：大型油輪需支付高達 200 萬美元的費用；每日船舶流量從 100 艘劇減至僅 12 艘；並直接威脅摧毀未經授權的船隻。週四僅有四艘船隻通過海峽。雖然在宣佈停火後布倫特原油價格曾回落至 95 美元左右，但隨著伊朗新收費系統的細節浮出水面，價格隨後持續攀升。

這一政策賦予了伊朗巨大的經濟槓桿和新的戰略牌。一位前以色列情報官員稱其與「導彈和核計劃」同樣重要。這一事態發展對美國及其盟友構成了嚴峻考驗。他們依賴於每天通過該海峽的約 2100 萬桶石油的自由流動，現在面臨著向德黑蘭支付通行費或冒著重新引發更廣泛衝突的風險。

全球貿易的代價

在新的制度下，伊朗實際上正在將其地理優勢貨幣化。據航運業消息人士稱，付款要求提前一周以加密貨幣或人民幣結算。據報導，來自友好國家的船隻支付較低的費用，而與美國或以色列盟友有關聯的船隻則被完全禁止通過。獲准的船隻正被重新引導至靠近伊朗海岸的通道，即格什姆島和拉拉克島之間，而非國際公認的航道。

此舉引起了海灣國家和法律專家的警惕。他們認為這違反了 1982 年《聯合國海洋法公約》，該公約保證了此類天然水道的航行自由。雖然伊朗將此與埃及蘇伊士運河的通行費相類比，但國際法並不允許在天然海峽徵收此類費用。迪拜一家政策研究中心負責人穆罕默德·巴哈隆表示：「我們一覺醒來發現了一項協議，它並沒有降低風險，而是用更大的風險取而代之。」

市場計入新風險

停火最初給能源市場帶來了緩解，但分析師現在認為價格回調還為時過早。渣打銀行曾預測第二季度布倫特原油價格為每桶 98 美元，該行指出，通過霍爾木茲海峡的運輸並未突然變得無風險，現在的石油流量在很大程度上取決於伊朗的意願。該行分析師估計，目前仍有 426 艘油輪以及數十艘液化天然氣（LNG）和液化石油氣（LPG）船隻處於滯留狀態。

這種不確定性正在為石油創造持久的風險溢價。高盛分析師警告稱，霍爾木茲海峽若繼續關閉一個月，布倫特原油價格在整個 2026 年可能都會保持在每桶 100 美元以上。美國目前正向歐洲盟友施壓，要求其提出確保航道安全的具體計劃，但許多在衝突期間拒絕派遣海軍力量的國家，現在面臨著一個更加根深蒂固且經濟成本更高的問題。

本文僅供參考，不構成投資建議。