伊朗警告封鎖荷姆茲海峽恐危及全球20%石油供應

伊朗表示不會允許荷姆茲海峽被用作對該國的威脅，這是這場已擾亂這條全球五分之一石油運輸要道的衝突中最新一次升級。

伊朗宣布不會容忍荷姆茲海峽被用作對該國的威脅，週一推高原油價格，加深了一場已從全球市場移除數百萬桶石油的地緣政治危機。

「這是對美國維持海峽暢通承諾的直接挑戰，並增加了市場尚未完全定價的持續性中斷可能性，」Edgen 地緣政治風險分析師 Elena Fischer 表示。「這次的不同之處在於，雙方都已展現出攻擊的意願。」

布蘭特原油在亞洲早盤交易中上漲4.2%至每桶79.08美元，西德州中質原油上漲4.1%至74.35美元，延續了上週美國總統川普宣布六月停火協議實質失效後的8%漲幅。美國股票期貨下跌，那斯達克100指數合約下跌0.72%，10年期公債殖利率維持在4.59%附近。黃金小幅下滑至每盎司約4,075美元，因美元在避險資金流入下走強。

這場對峙可能切斷荷姆茲海峽——全球約20%石油供應途經此處——而此時旨在保持航運路線暢通的六月諒解備忘錄已幾乎全面崩潰。隨著伊朗新任最高領袖莫傑塔巴·哈米尼誓言為其父親在二月美以空襲中喪生進行報復，以及川普警告「一千枚飛彈」已鎖定目標，誤判的空間已縮小至接近零。

伊朗官方的聲明由國家媒體於週日發布，稱該國「不會允許海峽成為對伊朗的威脅」，但未具體說明可能採取何種行動。伊朗伊斯蘭共和國新聞社另外宣布，該水道所有運輸「暫時無法使用」，理由是其所稱的「美國海軍部隊的非法活動」，儘管川普對關閉一事提出異議，堅稱該航線仍對商業運輸開放。

這些相互矛盾的說法凸顯了局勢的脆弱性，而該局勢已經引發了直接軍事交戰。美國中央司令部週日晚間表示，已對伊朗目標發動了新一輪打擊，「以持續削弱其攻擊平民船員和商船的能力」。根據航運報告，這些打擊是在海峽附近多艘船隻遭襲擊之後進行的，襲擊目標包括一艘卡達液化天然氣運輸船和一艘沙烏地原油油輪。

石油溢價

這場危機為原油增加了持續的地緣政治溢價，分析師表示，只要海峽持續存在爭議，這種溢價就可能持續。上一次出現類似威脅時——在2019年阿曼灣油輪遇襲事件期間——油價在兩週內飆升約15%，之後趨於穩定。而這一次，規模更大：二月導致阿亞圖拉阿里·哈米尼喪生的空襲引發了一場更廣泛的戰爭，已經擾亂航運數月，而曾短暫重新開放海峽的六月停火協議現已破裂。

對全球市場而言，傳導效應是直接的。原油價格上漲推高汽油成本，提升通膨預期並推升債券殖利率。10年期美國公債殖利率已攀升至4.59%，接近五月以來最高水平，因交易員正在定價持續每桶75美元以上油價的通膨影響。亞洲股市週一開低，韓國KOSPI指數下跌逾2%，中國上證綜合指數下跌約1%。

接下來會發生什麼

外交管道仍然暢通——阿曼持續在雙方之間進行調解——但雙方的言辭均已升級至超過二月空襲前的水平。哈米尼的復仇誓言在其父親的葬禮儀式上發表，而川普則警告稱，任何暗殺企圖都將觸發可能「毀滅並摧毀」伊朗的回應。

對於投資人而言，關鍵問題在於衝突是否仍局限於海峽範圍內，還是會擴大為更廣泛的地區戰爭。兩種情境都將對石油、航運成本、國防類股以及影響下半年央行政策的通膨前景產生影響。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。