伊朗戰爭推動油價突破 120 美元，滯脹風險加劇

伊朗戰爭已將布蘭特原油推至每桶 120 美元的四年高點，並正開始扼殺美國經濟，帶來了通脹飆升和增長放緩的雙重威脅，引發了人們對滯脹的擔憂。

「市場正在應對有記錄以來規模最大、最突然的石油供應中斷，」Oilprice.com 分析師邁克爾·科恩表示。「價格飆升是對消費者和企業的直接徵稅，我們已經在服務業就業數據中看到了這種壓力的初步跡象。」

這場衝突實際上關閉了霍爾木茲海峽，全球 20% 的石油流經此地。據歐佩克+消息人士透露，市場上估計每天減少了 1200 萬至 1500 萬桶石油。作為回應，5 月份交割的布蘭特原油期貨飆升，而根據美國汽車協會（AAA）的數據，美國汽油價格上週上漲了 13 美分，全國平均達到每加侖 4.11 美元。能源成本的飆升是美國服務業增長放緩的主要驅動力，該行業 3 月份的就業人數出現了自大流行復甦開始以來的首次萎縮。

這種情況威脅到一場自 20 世紀 70 年代以來從未見過的滯脹危機，央行將被迫在通過加息對抗通脹和支持快速疲軟的經濟之間做出選擇。摩根大通警告稱，如果海峽關閉持續到 5 月中旬，油價可能會超過歷史最高點，達到每桶 150 美元，這種情況幾乎肯定會導致全球經濟陷入衰退。上一次石油出現類似的供應驅動型飆升是在 2008 年，隨後便爆發了嚴重的全球金融危機。

外交裂痕加深能源危機

美國與其北約盟友之間嚴重的外交危機加劇了能源衝擊。在西班牙和法國等歐洲國家拒絕支持美國重新開放霍爾木茲海峽的軍事行動後，特朗普總統威脅要退出該聯盟。西班牙已對美國軍用飛機關閉領空，法國也封鎖了武器運輸航班，促使美國政府質疑該安全協議的價值。

這種外交僵局讓市場對迅速解決問題幾乎不抱希望。儘管 8 個歐佩克+國家組成的聯盟同意在 5 月份象徵性地每天增產 20.6 萬桶，但只要海峽處於關閉狀態，這些石油就無法進入市場。作為回應，美國取消了對俄羅斯石油的部分制裁，此舉進一步激怒了歐洲各國政府。

物理供應衝擊、地緣政治僵局和通脹上升的結合，為全球經濟帶來了巨大的挑戰。所有人的目光都集中在特朗普總統計劃於週一舉行的新聞發布會上，這可能會為未來幾周的市場和國際關係定下基調。

本文僅供參考，不構成投資建議。