伊朗戰爭擾動市場：原油突破 112 美元，標普 500 指數下跌 7%

在美伊衝突的前五週裡，全球股市陷入拋售潮，標普 500 指數下跌 7.4%，而油價飆升超過 50%，加劇了人們對全球經濟遭受滯脹衝擊的擔憂。

Direxion 執行董事 Ed Egilinsky 表示：「這場衝突顯著影響了市場格局，創造了一個高度動態且不可預測的環境。」

全球基準布蘭特原油週五收於每桶 112.57 美元，為 2022 年以來的最高水平，遠高於 2 月 28 日衝突爆發前的約 73 美元。道指和納斯達克指數均已進入回調區間，道指較 2 月 10 日的高點下跌了 10%。芝加哥期權交易所波動率指數（VIX）目前處於 30 以上，這一水平表明市場恐慌情緒加劇。

能源價格的飆升迫使各國央行重新考慮降息計劃，部分央行目前甚至預期會加息。這增加了出現滯脹的可能性。高盛的數據顯示，在滯脹環境下，股市歷史表現不佳，斯托克 600 指數的中值實際季度回報率下降至約 -1%，而在此類非滯脹時期這一回報率為 +3%。

能源和國防股表現優異

衝突以及霍爾木茲海峽（關鍵石油航道）的封鎖導致能源價格飆升。State Street 能源精選板塊 SPDR 基金（XLE）是自戰爭開始以來標普 500 指數中唯一處於上漲狀態的板塊，漲幅近 11%。這使英國石油（BP）等有望從高油價中獲益的公司受益。地緣政治緊張局勢還提振了國防股，因為投資者正尋求在預期政府支出增加的公司中避險。

避險資產失效

黃金和債券等傳統避險資產未能保護投資者。SPDR 黃金信託（GLD）自開戰以來已下跌超過 14%，有望創下 2008 年以來最差的月度表現。政府債券也遭遇大範圍拋售，隨著通脹擔憂升溫，美國 10 年期國債收益率攀升至 4.48%，為去年 7 月以來的最高水平。相比之下，部分投資者轉向加密貨幣，iShares 比特幣信托（IBIT）保持穩定，小幅上漲 1.3%。

本文僅供參考，不構成投資建議。