伊朗戰爭擔憂推升油價突破 95 美元，交易員下注 10 億美元

(P1) 本週，由於美國與伊朗之間不斷升級的衝突令投資者感到不安，油價飆升至每桶 95 美元以上，全球股市出現震盪。然而，一系列異常精準的金融押注引起了立法者和監管機構的注意。逾 10 億美元的可疑賭注準確預測了戰爭的重大進展，導致少數匿名交易員獲得了巨額意外財富。

(P2) 「不僅是時機，這些賭注的金額也顯示極有可能是有掌握了內幕消息……並為此下了非常、非常巨大的賭注，」政府事務遊說團體 Public Citizen 的克雷格·霍爾曼 (Craig Holman) 表示。該組織已向商品期貨交易委員會 (CFTC) 提交了投訴。

(P3) 4 月 7 日，就在特朗普總統宣布與伊朗達成臨時停火協議的前幾小時，交易員在原油期貨上下注 9.5 億美元，押注價格將下跌。此前在 3 月 23 日也出現了類似的模式，當時就在特朗普宣布與伊朗進行「富有成效」的談判的前幾分鐘，交易員在原油期貨市場下注 5.8 億美元。在預測市場 Polymarket 上，一名用戶在哈梅內伊被暗殺前一刻押注他將被免職，從中獲利超過 55.3 萬美元。

(P4) 重複出現的精準交易威脅到人們對金融市場和政府機構的信任。涉及機密軍事和政治信息的內幕交易陰影引發了人們的擔憂，即經濟激勵可能會影響地緣政治決策，從而可能為了少數知情人士的利益而扭曲實體經濟。據報導，CFTC 已展開調查，但許多此類交易的匿名性質呈現出重大的執法挑戰。

可疑交易的痕跡

可疑交易的模式不僅限於石油市場。2 月 27 日晚，Polymarket 上約 150 個新帳戶共計下注 85.5 萬美元，賭美國將在次日打擊伊朗，其中 16 個帳戶各獲利超過 10 萬美元。

包括哥倫比亞大學法學教授約書亞·米茨 (Joshua Mitts) 在內的研究人員發表的一篇論文指出，一組交易員實現了接近 70% 的勝率，在從委內瑞拉前領導人尼古拉斯·馬杜羅被捕到伊朗衝突進展等事件的精準下注中獲利 1.43 億美元。米茨表示：「這裡的挑戰在於，這些交易是通過區塊鏈或其他匿名方式進行的，因此監管機構要確定交易者的身份將非常困難。」

監管的「西部荒野」

Polymarket 和 Kalshi 等在線預測市場的興起，創造了一些人所稱的金融博彩「西部荒野」。這些平台在法律灰色地帶運營，監管機構正努力跟上新技術的步伐。

作為期貨和衍生品市場的主要監管機構，CFTC 一直捲入與州立法機構的管轄權之爭。雖然 CFTC 主席邁克爾·塞利格 (Michael Selig) 誓言要打擊內幕交易，但他也表示，在五名委員全部就位之前，委員會不會發布新法規。這留下了一個真空地帶，一些交易員似乎正在利用這一點。

聯邦法律禁止政府僱員利用非公開信息獲取個人利潤，一項兩黨法案已被引入，旨在禁止國會議員和高級聯邦職員參與與政治事件相關的預測市場。然而，專家警告稱執行這些法律很困難。加州大學洛杉磯分校法學教授安德魯·弗斯坦 (Andrew Verstein) 表示：「那裡的法律還不夠完善。」

戰爭帶來的經濟後果已成為特朗普政府的核心弱點。能源成本飆升、通脹上升和支持率下降迫使總統尋求外交解決方案。這創造了一個動盪的環境，政策轉變的任何暗示都可能引發重大的市場波動，為那些擁有超前信息的人提供了肥沃的土壤。

本文僅供參考，不構成投資建議。