伊朗採用加密貨幣支付石油過路費，80% 資金透過 USDT 轉移

(P1) 伊朗政府目前正接受比特幣 (BTC) 和錨定美元的穩定幣作為戰略要地霍爾木茲海峽油輪過路費的支付方式，但根據比特幣政策研究所 (BPI) 的一份報告，鏈上數據顯示其絕大部分加密相關資金是透過 Tether 的 USDT 轉移的。

(P2) 「這是比特幣顯然作為一種戰略資產的最重要情境之一，」BPI 研究主管 Sam Lyman 表示，「伊朗希望在這些交易中使用比特幣的原因是，沒有人能凍結比特幣，沒有人能關閉比特幣網路。」

(P3) 儘管比特幣具有抗審查的吸引力，但目前尚未觀察到 BTC 過路費支付的鏈上證據。相反，伊朗加密交易的「絕大多數」是錨定美元的穩定幣。BPI 估計，該政權自 2022 年以來已轉移了大約 30 億美元的加密貨幣，美國當局僅成功凍結了其中約 6 億美元，即總額的 20%。

(P4) 此舉凸顯了美國立法者面臨的戰略挑戰，他們現在必須應對比特幣作為一種中性、規避制裁資產的用途。對於伊朗而言，使用 USDT 代表了一種經過計算的風險；雖然像 Tether 這樣的發行方可以凍結資產，該政權已成功轉移了約 24 億美元，這表明他們將潛在的沒收視為經營成本。

USDT 雖有風險但佔據主導地位

伊朗採納正式的加密策略可追溯到 2018 年，USDT 逐漸成為國際貿易和繞過制裁的首選工具。選擇一種錨定美元的穩定幣，即使是具有中心化凍結和扣押功能的穩定幣，也強調了一種專注於流動性和易用性的務實做法。

BPI 報告指出，伊朗伊斯蘭革命衛隊 (IRGC) 是該國加密交易量的重要參與者。雖然美國財政部在針對這些資金方面取得了一些進展，但鏈上數據表明這些措施僅部分有效。事實上，儘管存在 Tether 等發行方配合執法部門凍結資產的風險，伊朗仍繼續嚴重依賴 USDT，這表明交易的巨大規模和速度使其難以被完全攔截。

全民戰略資產？

Lyman 認為，這一事態發展應迫使美國政策界對比特幣進行重新評估。他建議不要採取純粹敵對的監管立場，而是將比特幣視為一種需要更細緻入微處理方式的戰略資產。伊朗政府決定將比特幣與人民幣及穩定幣並列，表明主權國家正開始將其視為地緣政治和金融戰略的一個組成部分。

更廣泛的市場背景顯示出風險偏好情緒，受美伊可能進行停火談判的消息影響，比特幣逼近 75,000 美元，股市觸及歷史新高。然而，衍生品市場發出了謹慎信號，交易員仍在支付對沖下行風險的成本。伊朗將加密貨幣整合到其國家級金融體系中的舉動增加了另一層複雜性，可能同時加速主權國家的採納以及西方政府相應的監管壓力。

本文僅供參考，不構成投資建議。