伊朗談判導致 70% 中央銀行進入避險模式

在週六關鍵的伊朗外交談判之前，投資者的悲觀情緒正在加劇，衝突帶來的經濟後果加劇了通脹擔憂，並引發風險資產拋售。日益增長的不確定性已將中央銀行推向最高警戒級別，最近的一項調查顯示，近 70% 的央行目前將地緣政治視為全球首要風險，較 2024 年的 35% 出現了大幅飆升。

「由伊朗戰爭引發的市場波動在表面之下創造了機會，」Vantage Point Asset Management 首席投資官 Nick Ferres 表示。他指出，市場近期對停火談判的積極反應「更像是一種衝動性的空頭回補集會」，而非情緒的根本性轉變。

避險情緒在各類資產中清晰可見。Central Banking Publications 對近 100 家中央銀行的調查顯示，投資者對美債的信心急劇下降，而黃金持有量相應增加，近 40% 的央行正考慮增加黃金敞口。根據 Adams Street Partners 2026 年的一項調查，由於機構投資者也增加了對私募市場的配置，以保護投資組合免受地緣政治衝擊，這種向避險資產的轉移正在發生。

即將到來的談判是全球市場的主要催化劑。負面結果可能引發油價飆升（目前已接近每桶 150 美元），進一步使通脹前景複雜化，並可能導致股市廣泛下跌。相反，外交突破可能會消除地緣政治風險溢價，緩解通脹擔憂並引發顯著的風險偏好反彈。

中央銀行拉響警報

儲備管理者的擔憂十分嚴峻。今年 1 月至 3 月進行的調查凸顯了優先事項的戲劇性轉變，地緣政治取代了美國的貿易保護主義成為首要擔憂。報告引用一位匿名的亞太地區央行官員的話稱：「在未來五年內，全球外匯儲備管理者將嚴密評估在全球碎片化加劇的情況下，美元作為全球主導儲備貨幣的地位是否會持續。」這反映了更廣泛的調整趨勢，根據 Kearney 2026 年外商直接投資信心指數，84% 的高管現在認為工業政策在投資決策中極其重要。

投資者多元化布局傳統資產之外

為了應對不斷升溫的不確定性，投資者正積極調整策略，超越簡單的股票和債券配置。Adams Street Partners 2026 年全球投資者調查指出，對私募市場和其他替代資產的配置顯著增加，以作為抵御經濟週期和地緣政治動盪的緩衝。這種戰略轉型並非短期的；在 Kearney 接受調查的高管中，88% 計劃在未來三年內增加外國直接投資，並在考慮傳統經濟指標的同時，優先考慮供應鏈韌性和政策激勵。上一次地緣政治風險在 2024 年加沙衝突期間如此劇烈飆升時，黃金在一個月內上漲了 8% 以上，這是投資者正密切關注的歷史先例。

本文僅供參考，不構成投資建議。