伊朗在日內瓦會談後監視美國對六月十八日協議的遵守情況

伊朗表示，其代表團從日內瓦返回後，將監視美國對六月十八日諒解備忘錄的遵守情況，這使得原油市場持續緊張，因為最終核協議的道路仍不明朗。

「伊朗談判代表團在就執行伊朗與美國諒解備忘錄進行密集磋商後，已啟程回國，」伊朗外交部發言人Esmaeil Baghaei週一在社交媒體平台X上表示。

這份六月十八日的諒解備忘錄由瑞士在比爾根斯托克（Bürgenstock）場所促成，內容包括終止敵對行動以及釋放伊朗被凍結的資產。Baghaei根據伊朗國家電視台的報導表示，在這些關鍵條款得到落實之前，無法開始最終協議的談判。

美國是否遵守協議的不確定性，讓石油市場暴露於供應中斷的風險溢價之下。伊朗作為石油輸出國組織（OPEC）成員國，在2025年每日生產約320萬桶石油，任何局勢升級都可能從全球市場中移除大量供應。全球約21%的石油貿易量通過的荷姆茲海峽，仍然是一個關鍵風險因素。

遵守協議是更廣泛談判的關鍵

據伊朗國家電視台報導，伊朗代表團的返回是在美國總統川普發表對談判未來走向存疑的評論之後。Baghaei表示，德黑蘭將繼續監視美國的行動，以確保在進行最終協議談判之前，各項承諾都能得到落實。

六月十八日的諒解備忘錄包括釋放伊朗在海外被凍結的資產，這是德黑蘭在面臨美國制裁持續經濟壓力下的一項關鍵要求。根據國際貨幣基金組織（IMF）的估計，自2023年以來，在制裁的重壓下，伊朗經濟每年萎縮約2%，因此釋放這些資產對於國內穩定至關重要。

瑞士在比爾根斯托克為會談提供了謹慎的場所，延續其作為兩國外交中間人的角色。這個由瑞士斡旋的渠道歷來是德黑蘭與華盛頓之間的溝通橋樑，兩國自1980年以來便未建立正式外交關係。

石油市場面臨新一輪地緣政治風險

上一次伊朗與美國的談判以類似方式停滯是在2023年，當時布蘭特原油在接下來的一個月內上漲約8%，因為交易員將更高的供應風險納入定價。在全球石油庫存本就吃緊且OPEC+維持減產的情況下，任何對伊朗出口的干擾都可能推高油價。

伊朗每日約320萬桶的原油產量，約佔全球供應量的3%。全球約21%的石油貿易量通過的荷姆茲海峽仍然是一個關鍵風險因素——伊朗過去曾在緊張局勢升級期間威脅要擾亂該水道的通行。

黃金作為傳統的避險資產，在地緣政治不確定性升溫之際也吸引了買盤。懸而未決的美伊緊張局勢加上更廣泛的中東不穩定，使得地緣政治風險溢價持續存在於原油期貨中，選擇權市場顯示對價外買權的偏好明顯升高。

本文僅供資訊參考用途，不構成投資建議。