伊朗否認與美磋商，21%石油貿易面臨風險

伊朗透過梅爾通訊社表示，該國未與美國進行任何磋商，澆熄了外界對近期緩和這場擾亂能源市場衝突的期待。

「目前與美國沒有任何磋商，」一名伊朗官員告訴梅爾通訊社，同時承認「資訊交換」仍有可能。

荷姆茲海峽承載全球約21%的石油貿易，此一運輸中斷已開始衝擊企業獲利。威德福國際報告指出，其中東/北非/亞洲部門第二季營收年減15%，降至4.46億美元，原因為「地緣政治緊張局勢加劇」。執行長Girish Saligram表示，該地區正面臨「伊朗衝突造成的重大干擾」。

由於缺乏外交談判，原油價格中仍存在地緣政治風險溢價，經由波斯灣的供應路線持續受到干擾。Saligram表示，恢復至衝突前營運水準「預計將逐步實現，且取決於區域穩定性的持續改善」。

供應鏈中斷推高食品與旅遊成本

這場衝突的影響已超出石油市場範疇。SIAL Network東協及印度董事總經理Henri Tan表示，馬來西亞食品飲料業高層指出，美伊戰爭導致荷姆茲海峽運輸受阻，進而推高食品成本。他表示，由於地緣政治緊張局勢擾亂運輸，食品成本已上漲，且衝突短期內無結束跡象。馬來西亞旅遊業亦面臨逆風，BIMB證券警告，未解決的中東衝突仍是2026下半年遊客增長的最大阻力。2026年前五個月，馬來西亞外國遊客入境總數為1060萬人次，其中5月入境人數較去年同期萎縮3.3%。

荷姆茲海峽緊張局勢呼應16世紀衝突熱點

根據巴黎政治學院講師Sylvain Domergue的說法，荷姆茲海峽自16世紀起便成為衝突熱點，當時葡萄牙試圖掌控該海峽以確保香料貿易路線的壟斷權。伊朗雖未批准1982年《聯合國海洋法公約》，但此前一直依據習慣法尊重其自由航行規定。Domergue指出，在伊朗宣布計劃在荷姆茲海峽徵收通行費的當晚，馬來西亞總理曾表態稱這是個好主意，他或許會在麻六甲海峽仿效，但隨後又改變立場。當前對峙是數十年來對該海峽通行自由最重大的挑戰。

外交路徑不明，避險資產上漲

由於缺乏外交進展，避險資產持續受追捧，投資人為規避長期不穩定性而避險，金價獲得支撐。隨著風險規避情緒持續，美元兌新興市場貨幣亦走強。對於在該地區營運的能源公司而言，前景仍充滿不確定性。威德福的Saligram表示，下半年展望「已根據這些動態進行適當調整」，而恢復正常活動水準取決於「不再出現進一步的地緣政治升級」。

本文僅供參考，不構成投資建議。