投資者向等權重 ETF 轉移 100 億美元以規避科技股風險

(P1) 第一季度，投資者為避開科技股集中風險，向 Invesco S&P 500 等權重 ETF (RSP) 投入了 100 億美元的淨流入。投資者正轉向那些能夠減少少數巨型股頭寸的策略。此舉凸顯了通過聰明貝塔基金實現投資組合多元化的日益增長的趨勢。

(P2) 「你現在正處於一個絕佳的时机，估值更具吸引力，且盈利增長正在回歸，這是一個非常好的布局，」Badgley Phelps 財富管理公司首席投資官 Tim Thomas 表示，「這將繼續有利於等權重策略。」

(P3) 這種多元化在早期回報中已初見成效。等權重的 RSP 今年以來上漲了 4.2%，而同期的市值加權型先鋒標普 500 ETF (VOO) 表現持平。這一趨勢在其他非市值加權基金中也有所體現，包括 First Trust 道指 30 等權重 ETF (EDOW) 和 Direxion 納斯達克 100 等權重指數 (QQQE)。

(P4) 這一轉變表明，投資者正在採納長期以來的建議，即從那些前 10 大持倉（由科技股主導）佔總資產近 40% 的指數中分散出來。隨著盈利增長預期將進一步擴大，這些替代加權策略提供了一種捕捉標普 500 指數中其他 493 家公司上漲機會的方式。

聰明貝塔的崛起

向等權重基金的轉移是投資者對「聰明貝塔」策略更廣泛興趣的一部分。聰明貝塔是一種基於規則的、偏離傳統市值加權的方法。Invesco 旗下的標普 500 營收 ETF（按營收對公司進行加權）在第一季度吸引了 8.13 億美元的淨流入。

TMX VettaFi 研究主管 Todd Rosenbluth 表示，這些策略雖然保持了對科技行業的持續敞口，但通常側重於規模較小的公司，同時也增加了對房地產和公用事業等代表性不足行業的配置。其他流行的方法包括基於經濟規模的基本面加權，以及專注於高股息率或自由現金流的基金。

回歸多元化

在市場充滿不確定性（包括通脹和地緣政治擔憂）的背景下，投資者對多元化的興趣再次燃起。Astoria Portfolio Advisors 創始人 John Davi 表示：「我認為人們正意識到，是時候回歸多元化和基本的投資原則了。」

對於希望維持傳統市值結構的投資者，Davi 建議增加有望從當前經濟環境中受益的特定行業基金。他提到了專注於公用事業（可能受益於數據中心增長）和銀行（可能受益於監管放寬和潛在 IPO）的 ETF。

本文僅供參考，不構成投資建議。