Key Takeaways:
- 直覺外科（Intuitive Surgical）公佈第一季調整後每股盈餘為 2.50 美元，營收為 27.7 億美元，輕鬆超過華爾街預期。
- 該公司將全年 da Vinci 手術量增長預測上調至 13.5% 至 15.5% 的區間，但這仍表明增速較 2025 年錄得的 18% 有所放緩。
- 由於投資者關注增長放緩的前景以及來自美敦力和強生的競爭日益加劇，該公司股價在盤後交易中下跌。
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營收大增 23% 仍難掩增長放緩憂慮，直覺外科股價盤後下跌
直覺外科公司（Intuitive Surgical Inc., NASDAQ: ISRG）公佈的第一季營收和利潤顯著超過分析師預期，但由於公司對手術量增長的前景預測指向持續放緩，其股價在盤後交易中下跌。
「對直覺外科而言，第一季是這一年的穩健開局，這主要得益於總手術量 17% 的增長，以及 da Vinci 和 Ion 系統的廣泛採用，」首席執行官 David Rosa 在公司的財報電話會議上表示。
這位機器人手術領域的領導者公佈，季度營收同比增長 23% 至 27.7 億美元，超過了 26.2 億美元的共識預期。調整後每股盈餘為 2.50 美元，遠高於分析師預期的 2.12 美元。本季度全球手術量增長了 17%。
市場反應主要源於對該公司主導性增長時代可能正在放緩的擔憂。財報發佈後，股價在盤後交易中下跌近 2%，投資者正在權衡更新後的指引與競爭日益激烈的背景。
業績指引與競爭焦點
直覺外科將全年 da Vinci 手術量增長預測上調至 13.5% 至 15.5% 的區間，高於此前估計的 13% 至 15%。儘管有所提高，但新區間仍低於 2025 年實現的 18% 增長，這標誌著增長正在減速，令投資者感到不安。
競爭格局正在加劇，老牌醫療器械公司美敦力（Medtronic）和強生（Johnson & Johnson）正在進軍手術機器人領域。正在開發自有機器人的強生已將直覺外科確定為其主要競爭對手，這給直覺外科長期持有的市場主導地位帶來了壓力。
系統安裝與區域不利因素
第一季直覺外科共安裝了 431 台 da Vinci 系統，同比增長 17%。安裝量包括 232 台公司新型的 da Vinci 5 系統，該系統已於 3 月獲得 FDA 批准。公司還安裝了 52 台用於肺活檢的 Ion 系統。
儘管整體表現強勁，管理層再次對國際市場表示謹慎。首席執行官 David Rosa 指出「中國和日本市場面臨持續挑戰」，理由是中國市場的招標活動低迷且面臨價格壓力，而日本公立醫院則面臨資本約束。
在本季度，該公司還處理了一起網絡安全事件，並表示該事件未干擾業務或製造運營。公司還宣佈首席醫療官 Myriam Curet 博士即將退休，將由 Jamie Wong 博士接任。
更新後的指引表明，直覺外科在應對更具競爭力的市場時，正從高速增長期過渡到更成熟的增長階段。投資者將密切關注新型 da Vinci 5 系統的採用率，以及其對公司第二季財報利潤率的影響。
本文僅供參考，不構成投資建議。