AI 需求加速，Innodata 營收大增 58% 至 9,210 萬美元

Innodata 公布第二季營收達 9,210 萬美元，年增 58%，較市場共識高出 580 萬美元，為連續第 12 季實現成長。

執行長 Jack Abuhoff 表示：「第二季對 Innodata 而言又是另一個創紀錄的季度——也是再度全面超越預期的季度。營收、調整後毛利率、調整後 EBITDA 及現金均創下歷史新高。」

調整後 EBITDA 成長 92% 至 2,540 萬美元，優於市場共識 50%。調整後毛利率擴大至 49%，較公司 40% 的目標高出 9 個百分點。淨利潤翻倍至 1,440 萬美元，每股攤薄盈餘 0.41 美元，幾乎是市場共識預估 0.21 美元的兩倍。

股價在正常交易時段下跌 5.61% 至 65.48 美元，盤後則飆升 15.88% 至 75.88 美元。公司重申 2026 全年營收成長指引為 40% 或以上，大型業務管道機會尚未納入預測。

本季客戶集中度有所緩解。最大客戶占營收比重由第一季的 56% 降至 37%，同時一家大型科技客戶的占比從 17% 擴大至 34%。公司亦新增一家前沿實驗室客戶，為業界擴張速度最快的客戶之一。

公司宣布計畫自 9 月 30 日起進行領導層交接。Rahul Singhal 將出任總裁兼執行長，創辦人 Jack Abuhoff 則轉任執行董事長。Singhal 表示：「研究與創新已成為我們的成長引擎。」Jayant Chauhan 近期加入擔任財務長，Mariz Espineli 則接任首席會計官一職。

研究驅動的成長正在擴及代理式強化學習、AI 網路安全培訓及實體 AI 資料蒐集等領域。公司發布了兩項公開基準測試，旨在揭露標準排行榜所遺漏的失敗模式，並推出 AI 網路安全培訓套件的第一階段——包含 12 套資料集與評估系統，用於訓練 AI 程式碼代理撰寫安全程式碼。

現金及短期投資達到 2.504 億美元，高於 2025 年底的 8,220 萬美元。扣除客戶預付款後，現金約為 1.34 億美元。公司亦提交了一份市場發行（ATM）股權計畫的補充說明書，由高盛擔任主承銷商。

在財報電話會議上，Abuhoff 表示超大規模雲端服務商的資本支出今年預計約達 7,000 億美元，幾乎為去年的兩倍，並主張 Innodata 所提供的資料、評估與保證層，無論 AI 市場動態如何演變皆能受益。Craig-Hallum 的 George Sutton 與 Maxim Group 的 Allen Klee 在問答環節中對毛利率永續性及業務管道可視性提出質詢。

這些業績顯示 AI 資料服務持續保持成長動能，前沿實驗室與企業客戶需求正加速擴張。投資人將密切關注第三季財報電話會議，以了解業務管道轉換進展，以及公司是否會上調 40% 的成長指引。

本文僅供參考，不構成投資建議。