印度面臨三年來首次低於平均的雨季，威脅農業產出

印度2026年雨季降雨量預計僅達長期平均的90%，為三年來首次出現低於正常水準的降雨。

印度政府週五表示，2026年雨季降雨量預計為長期平均的90%，為三年來首次低於正常水準，引發市場對這個亞洲第三大經濟體農業產出與經濟成長的擔憂。

地球科學部秘書M. Ravichandran在記者會上表示：「今年雨季降雨量預計為長期平均的90%。」

六月降雨量也預測低於正常水準，不到長期平均的92%，而印度大部分地區的六月最高氣溫預計高於正常水準。印度氣象局先前預測，季節性降雨將於5月28日至6月3日期間抵達喀拉拉邦，比正常的6月1日提前約五天。

在一個近半數勞動力仰賴農業的國家，降雨不足將威脅農業產出。印度2025-26作物年度的糧食產量創下3.76億噸的歷史新高，降雨短缺可能降低水稻、甘蔗和棉花等關鍵夏季作物的產量，推高食品通膨，並對印度儲備銀行的貨幣政策立場構成壓力。

低於正常的降雨預測標誌著趨勢的逆轉，此前連續兩年降雨充足，幫助重建水庫水位並支撐農村需求。上一次低於平均的雨季發生在2023年，當時降雨量僅達長期平均的94%，導致番茄和蔬菜價格飆升，將零售通膨推升至印度儲備銀行6%的容忍上限之上。

食品通膨仍然是印度經濟的持續風險。4月的消費者物價指數數據顯示，零售通膨率為4.2%，處於印度儲備銀行2%至6%的目標區間內，但食品項目漲幅更高。降雨不足可能將整體通膨率推回區間上限，使央行的利率路徑更加複雜。印度儲備銀行自2023年2月以來一直將基準回購利率維持在6.50%，隨著經濟成長放緩，市場一直預期2026年下半年可能降息。

農業部門約占印度3.9兆美元經濟的15%，支撐超過2.5億農民及相關從業人員的生計。低於正常的降雨通常會減少夏收作物產量，其中印度主食稻米尤其容易受到影響。印度是全球最大的稻米出口國，任何產量短缺都可能導致出口限制，進而影響全球糧食價格。該國同時約占全球糖產量的18%，也是主要的棉花種植國。

約占印度消費約三分之一的農村需求同樣面臨風險。農村市場的兩輪車銷售、拖拉機購買以及快速消費品銷量通常與雨季表現密切相關。在經歷了兩年良好的降雨之後，降雨不足可能減緩農村支出原本逐漸復甦的勢頭。

印度氣象局將在7月的第三階段長期展望中更新預測，屆時雨季在印度次大陸的進展將更加明朗。6月至9月的雨季為印度帶來全年約70%的降水量，對該國的雨養農業地區至關重要。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。