IMF警告：巴西穩定幣跨境流量超越傳統資本達2至3倍

國際貨幣基金組織（IMF）在7月發布的金融體系穩定評估報告中指出，巴西境內的穩定幣購買行為對全球衝擊的敏感度，是傳統投資組合或外國直接投資流量的兩到三倍。

IMF在報告中表示：「巴西的加密資產市場規模龐大且增長迅速，並與傳統金融體系的關聯性日益加深。」該報告針對拉丁美洲最大經濟體的金融穩定風險進行了審查。

IMF發現，自2017年以來，巴西的跨境加密貨幣流量持續攀升，其中大部分活動由與美元掛鉤的穩定幣（如Tether的USDT和Circle的USDC）所驅動。報告指出，穩定幣需求受到標普500指數、CBOE波動率指數、比特幣價格、匯率、利率、政策不確定性及稅務變動的影響——其驅動因素範圍比傳統資本流量更為廣泛。

這項警告預示著巴西可能面臨對穩定幣活動日益加強的監管審查，並可能重塑企業和個人使用數位資產進行跨境支付的方式。巴西中央銀行（BCB）已根據4月發布的第561號決議，限制數位資產用於特定國際支付服務。

IMF承認巴西中央銀行已開始對虛擬資產服務提供商進行監管，但報告指出，關鍵領域仍存在缺口。客戶法律保護、託管資產的隔離以及穩定幣發行規則仍不完善。此外，巴西還需要全面實施國際反洗錢與打擊恐怖融資標準，包括要求共享交易各方資訊的「旅行規則」。

監管缺口威脅市場快速增長的監管有效性

報告的調查結果凸顯了監管機構在跟上新興市場加密貨幣採用步伐方面所面臨的挑戰。IMF表示，巴西的加密貨幣市場規模已成長到足以使其跨境流量在交易量上超越傳統資本流動，但未透露具體美元數字。巴西央行4月發布的決議禁止虛擬資產用於國際支付的電子外匯服務，要求電子外匯提供者透過傳統外匯渠道或非居民的巴西雷亞爾帳戶進行結算。

IMF警告，巴西加密體系與傳統金融體系之間的相互關聯性，意味著穩定幣監管的漏洞可能引發更廣泛的金融穩定風險。報告建議加強跨境監管，並建立國家與外國監管機構之間的高階報告協議，類似於歐盟《加密資產市場監管法規》正在制定的框架。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。