Hubbell 完成 30 億美元 NSI 收購案，背後以 28 億美元債務融資

Hubbell Incorporated 於週二完成對 NSI Industries 的 30 億美元收購，為其產品組合新增超過 15,000 種電氣產品，該交易以 28 億美元的新債務融資完成。

「NSI 是品牌電氣元件的類別領導供應商，在持續銷售成長方面擁有良好記錄，」NSI Industries 執行長 Mike Pruss 表示。「我們對作為 Hubbell 一部分的業務及團隊未來的成長機會感到振奮。」

Hubbell 透過三批次的 19 億美元優先票據——包括 5 億美元 4.650% 票據（2031 年到期）、7 億美元 4.900% 票據（2033 年到期）及 7 億美元 5.150% 票據（2036 年到期）——外加 9 億美元無擔保定期貸款融資及商業票據發行來為該交易提供資金。根據提交給美國證券交易委員會的 8-K 文件，該票據在扣除承銷折扣及費用後，淨募集資金約 18.7 億美元。

此次收購標誌著 Sentinel Capital Partners 的退出，該公司於 2024 年 11 月收購 NSI，並於 2025 年 10 月將其 HVAC 部門以 5.5 億美元出售給 Lennox International，使 NSI 重新聚焦為純電氣元件製造商。NSI 旗下品牌包括 Bridgeport、Polaris 及 Tork，透過北美超過 2,000 家經銷商供應電氣配件、連接器及線路管理產品。2025 年營收達 58 億美元的 Hubbell，將藉此獲得 NSI 的分銷網絡，並拓展工業、基礎設施及商業終端市場，包括資料中心及電力公用事業。

摩根大通證券、美銀證券及滙豐證券擔任本次票據發行的聯合簿記管理人。Lincoln International 及 Baird 擔任 Sentinel 的財務顧問，Kirkland & Ellis 提供法律諮詢。

該票據包含一項特殊強制贖回條款，若 NSI 交易未能在約定的截止日期前完成，Hubbell 須以本金 101% 加上應計利息回購該票據。根據債券契約條款，若發生控制權變更觸發事件，持有人亦享有 101% 的現金回售權。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。