供應趨緊 匯豐大幅上調贛鋒鋰業目標價 70%

匯豐前瞻（HSBC Global Research）將贛鋒鋰業 H 股的目標價大幅上調 70% 至 92 港元，理由是全球鋰市場的供需關係正在收緊。

「鋰市場目前已經出現緊縮，」匯豐前瞻表示，並指出津巴布韋的出口限制以及儲能系統（ESS）的強勁需求是主要原因。

該行維持對贛鋒鋰業的「買入」評級，並將其 A 股目標價從 65 元人民幣上調至 98 元人民幣。對於天齊鋰業，匯豐維持「持有」評級，但將其目標價從 49 港元上調至 57 港元，並指出利好因素已被市場消化。天齊鋰業 A 股的目標價也從 45 元人民幣上調至 59 元人民幣。

匯豐預計，今年全球鋰需求將增長 19%，且到 2030 年的複合年增長率將達到 13%。在供應方面，津巴布韋的出口限制預計將使 2026 年全球碳酸鋰當量（LCE）供應量減少約 4 萬噸。

該行指出，即使礦山重啟能帶來額外供應，也可能無法完全抵消這一缺口。強勁的需求主要受儲能系統（ESS）快速增長的驅動。

就贛鋒鋰業而言，匯豐預計其今年盈利將進一步改善。儘管天齊鋰業的盈利預計也將繼續向好，但匯豐認為，與鋰價和智利礦業化工（SQM）相關的執行風險和盈利波動依然存在。

本文僅供參考，不構成投資建議。