霍爾木茲海峽封鎖導致全球增長預期降至 2.6%

霍爾木茲海峽的實際關閉正在為航運商創造巨額利潤，但隨著燃料成本飆升，脆弱的經濟體正面臨陷入危機的風險。

霍爾木茲海峽是全球五分之一以上石油供應的咽喉要道。由於航運和燃料成本激增對全球經濟產生連鎖反應，持續的封鎖已迫使聯合國將其 2026 年全球增長預期下調至 2.6%。

「肯尼亞的動盪是一個早期預警，表明如果高油價持續下去，非洲大陸其他地區可能會發生什麼，」牛津經濟研究院非洲研究院政治分析師 Jervin Naidoo 在近期的一份簡報中表示。

此次動盪導致航空燃料價格幾乎翻倍，而全球各地的加油站價格也在飆升。在肯尼亞，柴油價格達到每升 1.85 美元，引發了交通罷工，而科摩羅的物價上漲了 46%。此次動盪源於 2 月下旬美伊衝突升級後該海峽的實際關閉。

由於歐洲超過一半的航空燃料以及大量的全球貿易經過該海峽，此次封鎖對通脹目標和供應鏈穩定構成了直接威脅。市場目前正在消化持續的高能源成本預期，聯合國貿易和發展會議 (UNCTAD) 警告稱，長期不確定性可能引發大範圍短缺的脆弱時期已經到來。

航運商的橫財與消費者的痛苦

在消費者和依賴進口的國家遭受苦難的同時，擁有未對沖現貨風險敞口的航運公司正在攫取歷史性的利潤。這一關鍵航道的實際關閉嚴重限制了全球船隊的運力，使運營商能夠對仍在該地區航行或採取更長航線的少數船隻索取前所未有的溢價。

海灣地區的激進行動加劇了這種局面。有報告稱伊朗衛兵登上了商業船隻，導致部分海員提出了創傷後應激障礙 (PTSD) 索賠。這進一步增加了保險和安保成本，而這些成本被直接轉嫁給了客戶。

全球連鎖反應

經濟影響正在迅速蔓延。根據貿發會議的數據，在大多數國家依賴海灣石油進口的東非，自衝突開始以來，當地貨幣兌硬通貨平均貶值了 3.6%。這種貶值使得關鍵的燃料進口變得更加昂貴，形成了通脹和民眾不滿的惡性循環。

肯尼亞政府在交通罷工的第一天後被迫調整燃料價格，但緩解作用微乎其微，並將成本負擔轉嫁到了主要由低收入家庭使用的煤油上。在科摩羅，當局暫停了 46% 的柴油價格上漲，以便與癱瘓了該島國的運輸和漁業工人進行談判。

危機不僅限於燃料。貿發會議指出，較高的能源價格正在推高化肥成本，增加了許多發展中經濟體的食品通脹壓力。該機構的最新報告指出：「地緣政治風險正成為全球經濟不穩定的主要來源。」

本文僅供參考，不構成投資建議。