港股重返26,000點 阿里巴巴AI行情帶動科技股上揚

恒生指數周一升124點，漲幅0.5%，收報26,009點，在8月首個交易日收復26,000點關口，受惠於阿里巴巴集團新一代人工智能模型的發布帶動科技股上揚。

花旗在信義光能公布業績後將其評級上調至「買入」，帶動該股急漲13.4%，領漲藍籌股；與此同時，瑞銀在小米宣布部分高端手機型號加價最多500元人民幣後下調其目標價。

恒生科技指數升1%至4,875點，恒生中國企業指數升0.5%至8,652點。成交額達2,552億港元。內地市場方面，上證綜指跌0.6%至3,809點，深證成指跌1%至13,448點。

阿里巴巴發布Qwen 3.8-Max，使其成為中國領先的人工智能企業，而國家市場監督管理總局就光伏行業發布價格合規指引，引發光伏板塊全面反彈——這兩大進展有望持續支撐港股科技股及清潔能源股的升勢。

阿里巴巴Qwen 3.8-Max帶動科技股行情

阿里巴巴（9988.HK）在發布Qwen 3.8-Max後收漲7%，報125.2港元。該模型為公司迄今最大的人工智能模型，採用混合專家架構，擁有2.4萬億參數及950億激活參數。該模型基於Qwen 3.5架構開發，可處理文字、圖像及影片，支援一次最多處理100萬個token，其權重將於下周以開源形式發布。阿里巴巴表示，基準測試顯示該模型與OpenAI及Anthropic等美國領先系統整體競爭力相當。

此次發布帶動其他互聯網股份走高。騰訊控股（0700.HK）升3.2%，百度（9888.HK）漲3.8%，快手（1024.HK）升3%。京東（9618.HK）及美團（3690.HK）均升逾1%。小米（1810.HK）逆勢下跌2.9%，此前公司宣布高端智能手機型號加價最多500元人民幣，瑞銀指出記憶體成本持續高企及終端市場需求疲弱。

光伏股急漲 汽車及有色金屬走弱

國家市場監督管理總局就光伏行業發布價格合規指引，提振光伏股表現。信義光能（0968.HK）急漲13.4%，成為表現最佳的藍籌股，花旗在該公司業績公布後將其評級上調至「買入」。協鑫科技（3800.HK）飆升11.5%，福萊特玻璃（6865.HK）升11.2%。

汽車股表現分化。理想汽車（2015.HK）跌2.9%，吉利汽車（0175.HK）跌1.1%，比亞迪（1211.HK）則微升0.8%。有色金屬及資源股受壓，中國宏橋（1378.HK）回落6.4%，中國鋁業（2600.HK）跌2.4%。中國石油（0857.HK）及中國石化（0386.HK）均跌逾1%。

人工智能驅動的科技股行情與有色金屬板塊下跌之間的背離，反映出港股正在進行的板塊輪動——投資者偏好與人工智能及清潔能源政策相關的股份，而非周期性資源股。阿里巴巴計劃在未來三年內將人工智能投資規模擴大至超過3,800億元人民幣（559.6億美元），加上市監總局推動穩定光伏價格，兩大板塊在下半年均獲得政策與盈利層面的順風支撐。

本文僅供參考用途，不構成投資建議。