香港證券監管機構周三突擊搜查了兩家大型中資券商在當地的分支機構,將針對香港IPO熱潮相關不當行為的監管行動升級。
香港證券監管機構周三突擊搜查了兩家大型中資券商在當地的分支機構,將針對香港IPO熱潮相關不當行為的監管行動升級。

香港證監會周三突擊搜查了兩家大型中資券商在當地的分支機構,調查與股份發售相關的涉嫌不當行為。隨著當局加強對香港蓬勃發展的IPO市場的監管,此舉標誌著打擊力度進一步升級。
Edgen分析師Kevin Ip表示:「證監會正從打擊跨境招攬,轉向審查承銷流程本身,這提高了每一家參與香港上市熱潮的券商所面臨的風險。」
此次搜查行動之前,中國證監會與其他七個政府部門於5月22日啟動了一輪更廣泛的打擊行動,對在線券商富途控股、老虎證券及長橋集團處以合計超過22.6億元人民幣(約3.31億美元)的罰款,理由是非法招攬內地客戶。中國證監會給予這些公司兩年的寬限期以逐步終止相關業務,期間客戶只能賣出持倉並提取資金。
根據畢馬威的數據,香港第一季度籌集了2099億港元(約268億美元),位居全球交易所之首。交易所文件顯示,自2025年初以來,富途和老虎分別擔任了超過80宗及45宗上市項目的承銷商——這使得它們成為當前處於監管審查焦點的IPO通道中的關鍵角色。證監會還表示,在審查了12家經紀商後發現了「重大缺失」,並將要求它們關閉以可疑或偽造文件開立的賬戶。
證監會的最新行動擴大了始於2022年底的監管法網,當時中國證監會禁止境外機構為內地投資者開立賬戶。上周五的打擊行動針對的是在未取得境內牌照的情況下繼續在中國招攬業務的公司,中國證監會表示將沒收其非法所得。
富途表示其擁有較高的合規標準,此前已停止為內地申請人開立新賬戶,並拒絕了數萬個不符合要求的申請。截至第一季度末,內地投資者佔其客戶基礎的13%。老虎證券的一位發言人表示,公司「始終將合規作為首要任務」。
IPO熱潮遇上監管現實
香港資本市場表現強勁,第一季度重回全球IPO集資額榜首。但這股熱潮引起了兩地監管機構越來越多的關注。證監會對12家經紀商的審查發現了「重大缺失」,並表示將要求對新開賬戶及其資金來源進行更嚴格的審查。
法國外貿銀行亞太區高級經濟學家Gary Ng表示:「政府希望確保任何資本外流都在其監管之下。」
在中國證監會5月22日發布公告後,富途和老虎在美國盤前交易中股價下跌超過30%。而受散戶投資者歡迎的在美上市中概股——包括拼多多、阿里巴巴和京東——跌幅在3.5%至6%之間。恆生指數期貨下跌1.5%。
大成律師事務所上海合夥人展凱表示:「目前的罰款似乎相對溫和,但我們不能排除未來出現更大罰款甚至刑事起訴的可能性。」
本文僅供參考,不構成投資建議。