12 家券商被查出合規漏洞，香港證監會下令嚴厲打擊

香港證券監管機構於 5 月 22 日下令經紀行實施強化的客戶監控措施，此前對 12 家公司的審查顯示，其開戶程序存在重大缺陷。證券及期貨事務監察委員會（證監會）發現了多起盡職調查不足、接受可疑或偽造文件以及跨境客戶關係管理薄弱的案例。

此舉是在監管機構發布一系列針對性執法行動和強調盡職調查標準的公開聲明之後做出的。在其最近的《執法通訊》中，證監會確認，未能對警示信號做出妥善反應屬於嚴重違規，其近期對 IPO 保薦人和公司董事的紀律處分進一步強調了這一立場。

證監會向持牌法團發送的通函詳細說明了在針對性審查中發現的主要缺陷。監管機構要求各公司加強客戶身份驗證，審查資金來源，並改善對可疑交易的持續監控，以打擊潛在的洗錢和欺詐行為。

對於香港的券商行業而言，該指令預示著一個監管趨嚴和合規成本上升的時期。這些措施被視為維護香港資本市場誠信的關鍵，該市場近期受到多起涉及披露失敗和企業管治不善的重大醜聞衝擊，導致投資者損失數十億美元。

執法行動的模式

證監會的最新指令並非孤立事件，而是更大範圍監管打擊的頂點。最近幾個月，證監會和香港聯合交易所（聯交所）都對合規違約的上市公司及其領導層採取了嚴厲的紀律處分。

2026 年 4 月，大唐集團控股因在未進行適當披露或獲得股東批准的情況下，向其控股股東提供 10.3 億元人民幣的財務資助而受到譴責。同月，雲工廠科技控股受到譴責，原因是其招股章程未能披露在 2024 年上市前支付的超過 1.6 億元人民幣銀行貸款和 1.69 億元人民幣預付款，導致向投資者提供了嚴重的誤導性信息。

這些案例突顯了內部控制中長期存在的問題。聯交所還對企展控股採取了行動，原因是其未能公告數十項證券交易，該公司將其歸咎於董事未能監督附屬公司的投資業務。在另一個案例中，中亞能源（CHK Oil Limited）的一名前董事因隱瞞關鍵油田租賃終止而受到譴責，這導致該公司 2022 年財務報告中的總資產被高估了多達 65.5%。

保薦人失職放大風險

關注焦點還延伸到了市場的守門人。證監會最近對盡職調查存在廣泛缺陷的首次公開募股（IPO）保薦人進行了處罰。長江企業融資（香港）有限公司因在六項上市申請中存在證監會所謂的「嚴重且廣泛的失敗」而被罰款 2000 萬港元，理由是其程序存在系統性缺陷。

同樣，RaffAello Capital Limited 因忽視上市申請人 Paprika Holdings 虛假銷售的明顯跡象而被罰款 400 萬港元。監管機構發現，RaffAello 過度依賴管理層陳述，未能調查警示信號，包括關聯人士的可疑現金交易和大宗信用卡購買。這些執法行動表明，證監會對可能允許欺詐或不可持續業務進入公共市場的疏忽容忍度極低。

本文僅供參考，不構成投資建議。