政策利好助推，港股半導體板塊飆升逾3%

(P1) 港股半導體板塊在週一交易中飆升，板塊漲幅超過 3%，交易員指出中國對國內芯片產業的新政策支持是主要驅動力。天數智芯股價跳漲近 12%，領跑同行板塊的全面上漲。

(P2) 「這不僅僅是超跌後的反彈，而是一次結構性的重新評級，」華興資本的一位虛擬技術分析師 David Zhang 表示。「市場正意識到中國半導體企業正開始縮小傳統製程節點的技術差距，而政府合同則提供了強勁的營收底部。」

(P3) 漲幅分佈廣泛。華虹半導體和芯恩技術均上漲近 6%，而中國最大的芯片製造商中芯國際 (SMIC) 漲幅超過 3%。上海復旦微電子的股價也上漲了 3% 以上。此舉伴隨著恆生科技指數上漲 1.5%，以及在岸人民幣 (CNY) 對美元匯率的走強。

(P4) 此次集體飆升表明投資者情緒發生了重大轉變，此前數月投資者一直看淡該板塊。這一漲幅可能標誌著新一輪上升趨勢的開始，資金正流向那些被視為對北京技術自給自足目標至關重要的公司。下一個關鍵催化劑將是即將發佈的季度財報，屆時將更清晰地展示這些股價漲幅是否有收入和盈利能力等基本面改善的支撐。

全行業回暖

此次反彈並不局限於少數幾家公司，表明整個中國半導體生態系統已進入廣泛的風險偏好模式。在此之前，該行業曾面臨沉重壓力，主要受到美國制裁和全球電子產品需求下滑的挑戰。然而，近期旨在支持國內產業的政府舉措似乎在投資者中產生了共鳴。

芯片股的上漲也帶動了更廣泛的香港市場。恆生指數收盤上漲 0.8%，科技股貢獻了大部分漲幅。匯率市場也反映了這種積極情緒，作為外國投資者對華情緒關鍵指標的離岸人民幣 (USD/CNH) 匯率有所回落。

本文僅供參考，不構成投資建議。