房產市場持續凍結，家得寶面臨重大考驗

家得寶公司 (Home Depot Inc., HD) 將於週二公佈第一季度財報，投資者正密切關注房產市場凍結和持續通脹是否繼續對家居裝飾支出造成壓力。市場普遍預期其每股收益同比下降 4.3% 至 3.41 美元，而營收預計將增長 4.3% 至 415.9 億美元。

奧本海默 (Oppenheimer) 分析師 Brian Nagel 在報告發布前表示：「雖然我們對家居裝飾零售業的潛在健康狀況保持樂觀，但我們日益擔心，隨著利率走高和信心減弱，短期宏觀逆風可能會變得更具挑戰性。」

自 2026 年初以來，該公司股價已下跌超過 12%，表現不僅遜於標普 500 指數近 8% 的漲幅，也遜於競爭對手勞氏 (Lowe’s, LOW)，後者跌幅不到 10%。這一壓力源於抵押貸款利率保持在 6% 以上，且 4 月份消費者價格指數 (CPI) 達到 3.7%，創下近三年新高，削弱了消費者的購買力。

這份報告對於該零售商在關鍵的春季銷售季節的表現將是一次嚴峻考驗。此前，房主會利用較高的房屋淨值來資助改建項目而非搬遷的希望，至今尚未能顯著拉動銷售。投資者將尋找專業承包商需求是否能夠抵消謹慎消費情緒的跡象。

零售板塊的分化

在具有挑戰性的宏觀經濟背景下，零售板塊正出現明顯的分化。像沃爾瑪 (Walmart, WMT) 這樣的折扣零售商預計將通過獲得市場份額表現良好，包括那些為了購買生活雜貨而降低消費層級的高收入家庭。

相反，家居裝飾巨頭家得寶和勞氏，以及像塔吉特 (Target, TGT) 這樣主打非必需消費品的零售商則更為脆弱。他們繼續與幾乎沒有回暖跡象的停滯房產市場作鬥爭，這推遲了強勁銷售增長的回歸。

即將公佈的業績將提供有關美國消費者健康狀況及其在大型家居項目上支出意願的重要信號。銷售額的任何顯著疲軟或謹慎的前瞻性指引都可能進一步令家得寶的股價承壓，並對更廣泛的非必需消費品板塊的情緒產生負面影響。

本文僅供參考，不構成投資建議。