家得寶Q2業績超預期 重申財測 住房市場仍凍結

家得寶（Home Depot）公布2026財年第二季營收達479億美元，較去年同期成長5.7%，優於市場共識的472.7億美元。

財務長理查·麥克菲爾（Richard McPhail）表示：「我們持續在所謂的『凍結住房市場』環境下營運，但我們也深知正在擴大市占率，並日益提升服務客戶的水準。」

調整後稀釋每股盈餘報4.92美元，優於4.73美元的市場預估；淨利潤從去年同期的46億美元（每股4.58美元）攀升至48億美元（每股4.79美元）。同店銷售成長1.7%，為2022財年第三季以來的最高水準，其中可比客戶交易量下滑1%，平均客單價成長2.8%至92.50美元。

公司重申2026財年銷售成長2.5%至4.5%、營業利益率12.4%至12.6%的財測，並預期IEEPA關稅退稅將部分抵銷計畫外的燃料、能源及其他產品投入成本。麥克菲爾表示，儘管其他成本壓力仍在，退稅讓零售商得以「維持價格價值」。

家得寶持續承壓於住房換手率偏低與房貸利率居高不下，消費者因此遞延與購屋相關的大型翻修工程。麥克菲爾指出，公司的客戶基礎仍屬「健康族群」，但受通膨與燃料成本影響，對高單價工程仍保持觀望。零售商持續深耕專業客戶業務，整合SRS、GMS、HD Supply與Construction Resources，預計今年交叉銷售年化規模約達4億美元。

執行長泰德·德克（Ted Decker）因上週宣布的暫時性醫療休假而告假。美國門市與營運資深執行副總裁安-瑪麗·坎貝爾（Ann-Marie Campbell）負責日常營運，麥克菲爾則主導財務管理與專業客戶業務。Jefferies本月將家得寶評等從買進下調至持有，理由是利潤成長有限，且客戶交易量已連續五季下滑。

重申財測顯示需求可望延續至下半年，但凍結的住房市場背景仍壓抑大型工程需求。投資人將關注11月公布的第三財季業績，觀察大型翻修消費支出是否出現變化。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。