花旗看好恆瑞醫藥創新藥銷售額增長26%，給予134港元目標價

花旗首次覆蓋恆瑞醫藥，給予「買入」評級，目標價為 134 港元，理由是其高利潤產品在第一季度表現強勁。

該行的樂觀展望基於公司創新藥銷售額同比增長 26%，在 2026 年第一季度達到 45 億元。

目前，創新藥佔恆瑞總產品銷售額的 62%，高於去年同期的 54%。公司管理層重申了 2026 年全年創新藥銷售額增長超過 30% 的目標，並指出 3 月份醫院入院人數的加速增長為全年奠定了堅實基礎。

這一「買入」評級預計將增強投資者信心。此外，與葛蘭素史克（GSK）的合作在第一季度貢獻了 7.87 億元，預計將進一步推動財務增長勢頭。

恆瑞還報告了其在研藥品的穩健進展。其 GLP-1/GIP 雙激動劑 Ribupatide 已於 2025 年 12 月進入全球三期臨床試驗。

此外，心肌肌球蛋白抑制劑 HRS-1893 的全球三期試驗計劃於 2026 年晚些時候啟動，進一步強化了公司的長期增長前景。

此次評級上調表明花旗看好恆瑞向創新轉型的戰略價值，這一戰略已經帶來了顯著的營收增長。投資者將在 2026 年密切關注其全球三期臨床試驗的進展，將其視為下一個重大催化劑。

本文僅供參考，不構成投資建議。