對沖基金拋售芯片股，空頭頭寸創10年新高

對沖基金在過去一個月裡一直是表現亮眼的美股半導體股票的淨賣家，以鎖定利潤，與此同時，它們針對更廣泛市場的空頭頭寸已攀升至 10 年高點。

由 Vincent Lin 領導的高盛團隊在致客戶的一份報告中寫道：「這表明基金正在對行業大幅上漲後的投資組合半導體總敞口進行管理，而不是對人工智慧（AI）這一大主題的範式轉變。」

根據主要經紀業務報告，半導體和半導體設備是過去一個月美國市場淨拋售最多的子行業。同時，基金利用大盤指數和交易所交易基金（ETF）等宏觀產品增加了空頭頭寸。

這一雙管齊下的舉動表明，儘管基金經理仍致力於人工智慧的長期潛力，但他們正積極對沖潛在的市場回調。這種輪動可能會給此前作為市場上漲主要驅動力的芯片股帶來阻力，並可能增加波動性。

報告指出，對一籃子美國人工智慧相關股票的總體敞口仍接近歷史最高水平。這表明機構投資者並未放棄這一熱門交易，而是在半導體行業經歷了一段顯著跑贏大盤的時期後，進行重新平衡並保護收益。創紀錄的對沖活動表明，儘管人工智慧敘事繼續佔據主導地位，但資深投資者對宏觀經濟風險或市場估值過高正表現出日益增長的謹慎情緒。

本文僅供參考，不構成投資建議。