海爾智家受北美逆風影響 Q1 利潤下滑 15%

海爾智家股份有限公司 (6690.HK) 報告第一季度淨利潤下降 15.2%，原因是惡劣天氣和關稅成本上升阻礙了其在北美市場的表現。

公司在業績公告中將這一暫時的壓力歸因於北美充滿挑戰的環境，該地區的家電行業在當季錄得約 10% 的下滑。

2026 年第一季度，海爾錄得淨利潤 46.5 億元，低於去年同期。業績明細如下：

儘管資產負債表更加強勁（總資產增長 1.62%，歸屬於股東的權益增長 5.47%），但利潤仍出現下滑。然而，公司的核心盈利能力有所減弱，扣除非經常性損益後的淨利潤下降了 17.2%。加權平均淨資產收益率也下降了 0.91 個百分點至 3.86%，表明資本效率有所降低。

北美挑戰掩蓋海外強勢表現

海爾智家管理層明確指出，本季度的表現不佳集中在北美業務部門。公司表示，若不計入該市場的影響，其當季營業利潤本將增長 10% 以上，這表明其在全球其他業務中具有潛在實力。這暗示了除北美以外的核心業務依然穩健。

這一業績凸顯了全球製造商在應對區域性經濟和物流挑戰時的脆弱性。嚴重暴風雪對物流的干擾與關稅成本的大幅增加相結合，對海爾在這一關鍵市場的表現構成了重大阻力。

報告指出，雖然短期盈利受到特定區域問題的壓力，但公司的財務基礎有所增強。投資者將關注即將發佈的第二季度財報中北美市場的復甦以及其他地區的持續增長。

本文僅供參考，不構成投資建議。