古根海姆沃爾什：伊朗風險籠罩下 聯準會今年預計還將降息一次

(彭博社) —— 古根海姆投資管理公司 (Guggenheim Partners) 的安妮·沃爾什 (Anne Walsh) 認為，儘管伊朗衝突引發的地緣政治緊張局勢使央行的政策前景變得複雜，但聯準會今年仍將再實施一次降息。

「我認為有理由再降息一次，」古根海姆投資管理公司首席投資官沃爾什週一在比佛利山舉行的米爾肯研究院全球會議上表示。她指出，伊朗衝突的延長是可能擾亂市場並影響聯準會決策的主要風險。

這一表態為有關聯準會下一步行動的爭論增添了一個顯赫的聲音。自上次加息 25 個基點以來，聯準會一直將基準聯邦基金利率維持在 3.5% 至 3.75% 的區間。雖然期貨市場定價顯示聯準會 6 月會議降息的可能性較低，但沃爾什的言論暗示，根據經濟數據與地緣政治風險的演變，今年晚些時候仍有可能出現鴿派轉向。包括明尼阿波利斯聯準銀行總裁尼爾·卡什卡里在內的聯準會官員此前已提到，持續的衝突是製造經濟不確定性和使前瞻指引複雜化的關鍵因素。

對於投資者而言，形勢呈現出複雜的權衡。聯準會潛在的降息可能會為股市和債市提供動力，但中東衝突的持續或升級威脅到能源價格上漲，從而推高通脹，並可能迫使聯準會維持限制性立場。這場戰爭已被指責打破了此前關於 2026 年上半年最多降息三次的預期。

應對不確定性

聯準會自身傳達的信息也反映了這種不確定性。在 4 月 29 日的會議上，聯邦公開市場委員會維持利率不變，但出現了罕見數量的異議。三位理事反對在聲明中加入暗示「寬鬆偏向」的措辭，這表明在持久的通脹風險和伊朗戰爭難以預測的後果面前，內部關於政策路徑的辯論日益激烈。

聯準會在 4 月的公告中表示：「中東的事態發展正導致經濟前景面臨高度不確定性。」經濟學家也表達了類似的觀點。穆迪分析首席經濟學家馬克·贊迪指出，衝突已經破滅了更激進寬鬆政策的希望。

市場反應與展望

債券市場對聯準會政策與地緣政治新聞之間的相互作用尤為敏感。追蹤債券收益率的抵押貸款利率在 3 月衝突爆發之初有所上升，隨後趨於平穩。任何明顯的升級都可能導致收益率和借貸成本再次走高，從而影響從住房到汽車貸款的各個行業。

截至 5 月初，市場共識傾向於聯準會在整個夏季維持利率不變。6 月聯準會決策市場的定價顯示降息概率僅為 3.6%。交易員在未來幾週的關注焦點將是即將公布的通脹和就業數據，以及美伊之間持續談判的任何進展。

本文僅供參考，不構成投資建議。