共和黨法案或將大幅提振 Coinbase 與 Circle

共和黨議員正在利用《外國情報監視法》的重新授權來引入對美國央行數位貨幣的永久禁令，此舉將直接惠及私營穩定幣發行商。

「我曾十多次提出反 CBDC 修正案，但監視國家總是渴望更多權力，且不願退讓半分，」眾議員邁克爾·克勞德（Michael Cloud，德克薩斯州共和黨人）在 X 平台上發布的一篇帖子中表示。

美國 CBDC 將作為政府支持的直接競爭對手，與 Circle 和 Coinbase 共同創立的 USDC 等穩定幣競爭。Circle 已經發行了超過 770 億美元的 USDC，這是一種掛鉤美元並由美國國債等儲備支撐的數位代幣。

儘管這一立法推動面臨著不確定的路徑，但其成功將為私營發行商消除一個重大的長期威脅。然而，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾曾多次表示，如果沒有國會的明確批准，央行不會發行 CBDC，從而將任何直接的市場影響降至最低。

穩定幣優勢

穩定幣是旨在通過將其價格掛鉤現實世界資產（通常是美元）來保持價值穩定的數位代幣。對於 Circle 和 Coinbase 等發行商而言，其 USDC 穩定幣是其業務的基石。他們通過支撐穩定幣的儲備產生收入，這些儲備通常持有於美國國債等短期有息資產中。政府發行的數位美元將直接與這種模式競爭，可能會吸收大部分市場份額，並降低私營公司的收入潛力。

因此，推動禁止 CBDC 的舉措旨在保護和擴大這些私營數位貨幣的潛在市場。通過消除公共競爭者的可能性，Circle 和 Coinbase 等公司可以鞏固其在穩定幣領域的統治地位，使其產品成為鏈上美元交易的默認選擇。目前的立法努力突顯了數位資產領域公共金融基礎設施與私營創新之間持續存在的緊張關係。

政治博弈

將 CBDC 禁令附加到 FISA 重新授權中是一項戰略性的立法策略。對華硬派共和黨人正利用監視法案這一必須通過的特性作為籌碼，以推進其他政策目標。這些議員反對 CBDC 的主要論點集中在隱私和政府監視的可能性上。他們認為，國家控制的數位貨幣可能允許政府監控並可能控制公民的金融交易。

這並非此類禁令首次被提出。此前的嘗試曾被附加到包括今年早些時候的一項住房法案在內的其他立法中，儘管都沒有成功通過成為法律。當前推動的關鍵區別在於堅持永久性禁令，而非臨時性禁令。無論結果如何，美聯儲的謹慎立場意味著美國 CBDC 在短期內不會出現，這使得這場立法之爭更多是關於未來的市場結構而非現狀。

本文僅供參考，不構成投資建議。