黃金八月漲8% 面臨4,500美元阻力位CPI考驗

黃金期貨本月已上漲8%，單週漲幅達7.1%，交易員正等待7月CPI數據，該數據可能引發創紀錄投機性多頭部位的獲利了結。

Bespoke Investment Group指出，黃金收盤價首次在103個交易日內高於其50日均線一個標準差，此訊號在歷史上往往伴隨負面回報。在先前100多個交易日未出現超買收盤的案例後，黃金在接下來一週平均下跌0.22%，一個月平均下跌0.34%，三個月平均下跌0.53%，僅有37%的案例在一年後錄得正回報。

匯豐銀行首席貴金屬分析師James Steel在8月11日的報告中表示，黃金的上行趨勢「結構上完好無損」，但每盎司4,500美元是強勁阻力位，市場可能在再次上攻之前先行盤整。Steel警告稱，若CPI數據不夠「溫和」，將為近期建立的多頭部位提供獲利了結的理由。

定於美東時間8月12日上午8時30分公布的7月CPI報告是即將到來的催化因素。匯豐銀行經濟學家Ryan Wang預測核心CPI月增0.21%，年增率從2.6%放緩至2.5%。截至8月4日的CFTC數據顯示，Nymex黃金投機性淨多頭部位達2,265萬盎司，增加142萬盎司，總多頭部位為2,715萬盎司——這一集中的持倉可能加速任何回調。

103個交易日後出現超買訊號

Bespoke的分析（由CNBC引用）標誌著自3月10日以來首次出現超買收盤。四小時圖上的相對強弱指數（RSI）接近72，高於通常顯示動能過度延伸的70門檻。現貨黃金在8月11日觸及每盎司4,434.84美元，為6月5日以來最高，隨後路透社於格林威治時間上午5時48分報導其報4,374.82美元，美國期貨報4,435美元。

CPI作為催化因素

市場預期7月整體CPI年增3.4%，低於6月的3.5%，核心通膨從2.6%放緩至2.5%。6月報告顯示整體CPI月減0.4%，為2020年4月以來首次下降，主要受能源價格下跌5.7%和汽油價格暴跌9.7%帶動。克里夫蘭聯儲銀行行長Beth Hammack表示，現在是開始逐步升息以避免日後更大動作的時候，此立場已對金價從4,400美元上方構成壓力。

聯儲局於7月29日以9比3的投票結果將基準利率維持在3.5%至3.75%區間，CME FedWatch數據顯示9月升息機率為44%，低於7月就業報告顯示就業人數減少2.3萬人之前的約67%。白銀報64.24美元，上漲1.08%，金銀比從68.32收窄至67.68。VIX指數接近15，自4月以來已下跌約一半，匯豐銀行表示，如果這反映了市場對油價回歸衝突前水準的預期，該水準不一定對黃金構成利空。

本文僅供參考，不構成投資建議。