高盛維持小米買入評級，目標價40港元，看好SKYNOMAD上市

高盛在SKYNOMAD發布後維持對小米的買入評級，目標價為40港元，並稱該車系定價具潛在顛覆性。

高盛在一份報告中表示：「SKYNOMAD系列的預售定價對中國汽車市場具有潛在顛覆性，因其擁有行業領先的車內空間、續航支援以及獨特生態系統整合。」

高盛預測SKYNOMAD在2026年交付11萬輛、2027年交付24萬輛。該券商認為崑崙平台實現了大規模、智能化且全面可配置的車內空間，具備純平地台和長軌道系統。

小米當日股價下跌6.9%，賣空成交額達26.1億美元，賣空比率為36%。該車系上市之際，正值小米尋求提升交付量，因上半年電動車銷量僅達全年目標約三分之一。

小米於7月30日在汽車技術發布活動上推出SKYNOMAD系列，同時發布全新的小米崑崙架構平台。N70 Max定價25.99萬元人民幣（約3.841萬美元），N90 Max定價29.99萬元人民幣（約4.4397萬美元）。旗艦車型N90 Max是一款七座SUV，小米稱其為「可移動的家」，搭載76千瓦時電池、1.5升渦輪增壓增程器及60升燃油箱，綜合續航里程最高達1,705公里。

N70 Max在CLTC標準下純電續航最高達505公里，可配置單電機後驅（282馬力）或雙電機全驅（416馬力）。兩款車型均基於崑崙架構打造，具備純平地台及六條座椅導軌，形成2+2+3座椅佈局，第二排和第三排座椅可近乎自由地前後移動。

高盛表示，原生平台將成為SKYNOMAD的關鍵技術差異化優勢，而小米崑崙超級增程器提供的長續航支援預計將吸引傳統燃油車消費者。該券商還指出，小米深度參與電池製造，表明集團正在掌握核心技術，而非僅僅充當電池採購方。

小米將於週四起接受預訂，並於9月將車輛推向市場，首席執行官雷軍表示。雷軍在發布活動上表示：「六座對家庭來說還不夠……如果把車輛比作房子，我們可以自由安排空間並進行裝飾。」

維持評級及交付預測顯示，高盛確信SKYNOMAD能在小米進軍家庭SUV市場之際提振其汽車銷量。投資者將關注9月交付量以及明年計劃進行的歐洲上市，作為下一個催化因素。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。