金價跌破4400美元 中東緊張局勢升溫

受避險需求與美國貨幣政策收緊預期的雙重拉鋸影響，貴金屬週二回吐早前漲幅，在亞洲時段跌破4,400美元關卡。

三菱日聯銀行分析師金秀珍（Soojin Kim）表示：「CPI數據將是決定聯準會下週是否收緊政策的關鍵，持續的物價壓力短期內仍將是金價的阻力。」

據澳盛研究（ANZ Research）分析師指出，由於地緣政治風險升溫，黃金在週二早盤亞洲交易時段一度走高，沙烏地阿美位於吉贊的石油設施週一遭到新一輪攻擊。分析師表示，此輪局勢升級「提高了長期對峙的可能性，並伴隨美國與伊朗之間有節制的軍事行動」，同時指出波斯灣供應可能在2026年剩餘時間內持續受限。

金價跌破4,400美元心理關卡之際，投資人正在權衡衝突驅動的避險資金流是否足以抵銷美國較高利率所帶來的拖累。將於週五公布的8月CPI報告將是關鍵催化因素，若通膨持續居高不下，可能鞏固市場對聯準會下週升息的預期。

衝突使油價與金價雙雙承壓

中東局勢升級已對大宗商品市場產生連鎖反應。油價延續漲勢，交易員密切關注事態發展；美國海軍於7月中恢復對伊朗原油出口的封鎖，使油輪被困在波斯灣內。根據船舶追蹤機構Kpler的數據，此後尚無任何伊朗原油穿越封鎖線，而隨著供應中國的近海庫存逐漸枯竭，德黑蘭的石油出口收入正在萎縮。

就黃金而言，短期走勢取決於CPI數據。持續的物價壓力將強化聯準會升息的理由，進而提振美元並壓抑金價。反之，若通膨數據轉弱，地緣政治風險溢價可能重新主導市場，推動金價重回4,400美元上方。

金價的回落也反映更廣泛的跨資產動態。歐洲股指期貨週二小幅走高，亞洲基準指數漲跌互見，美元走弱，美債殖利率持平——種種跡象顯示市場在通膨數據公布前保持審慎。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。