金價陷入 718 美元的寬幅震盪區間

(彭博社) —— 根據大華銀行的一項新分析，現貨黃金目前陷入了超過 700 美元的寬幅交易區間，其關鍵技術位分別定義在每盎司 4,171 美元和 4,889 美元。截至格林威治標準時間 0326，現貨黃金交易價格下跌 0.1%，至每盎司 4,538.52 美元。

大華銀行全球經濟與市場研究部高級技術策略師 Quek Ser Leang 在一份報告中表示：「黃金可能陷入了每盎司 4,171 美元至 4,889 美元之間的寬幅波動階段。」他指出，雖然價格可能會小幅走低，但目前的勢頭表明，任何跌勢都「不太可能威脅到」關鍵的週線支撐位。

該分析確定了週線一目均衡雲頂的即期阻力位，目前位於每盎司 4,758 美元。雖然不排除突破該水平的可能性，但報告建議，由於週線平滑異同移動平均線 (MACD) 處於深度負值區域，任何反彈都很難挑戰該區間頂部的 4,889 美元。

技術面指向這種貴金屬的一段盤整期，因為投資者正在權衡避險需求與持有無收益資產日益增長的機會成本。預計黃金表現將主要取決於債券收益率的走勢，這可能會限制近期的實質性上漲空間。

收益率和通脹壓力抑制漲幅

金價的盤整正值美國國債收益率走高削弱了這一無收益資產的吸引力之際。星展集團研究部（DBS Group Research）的 Sherilyn Chew 在評論中表示：「預計黃金表現將主要取決於收益率走勢，在利率沒有明顯下降的情況下，近期實質性的上漲空間可能會受到限制。」這種情緒也反映在市場頭寸上，「ETF 持倉和投機頭寸相對較輕」，因為投資者對短期收益持懷疑態度。

全球經濟逆流使前景進一步複雜化。揮之不去的地緣政治緊張局勢，特別是伊朗衝突，推高了全球能源價格，導致通脹持續。這使得主要中央銀行保持鷹派立場，這種情況傳統上會對黃金造成壓力。根據 Investing.com 於 5 月 19 日發布的一份報告，由於過去兩週全球債券收益率大幅飆升，現貨價格仍處於 4 月初以來的最低水平附近。

更廣泛的市場背景

儘管近期處於盤整狀態，但黃金表現出了強大的長期表現。根據福布斯的數據，在過去五年中，金價上漲了 139.07%，明顯優於同期標普 500 指數 78.58% 的回報率。黃金的 52 週盤中高點為 5,597.23 美元，低點為 3,204.53 美元，凸顯了該金屬的波動性。

短期內，市場參與者正在尋找打破當前區間的明確催化劑。投資者正等待美國聯邦公開市場委員會 (FOMC) 的會議紀要，以獲取有關美聯儲利率軌跡的新見解，這將是金價下一步走勢的關鍵決定因素。

本文僅供參考，不構成投資建議。