黃金堅守4,100美元上方，ECB與Fed決議在即

COMEX黃金持穩於每盎司4,100美元上方，交易員正在權衡歐洲央行（ECB）的政策決議及下週聯準會（Fed）會議，同時中東地緣政治風險持續存在。

「各國央行購金已創造出結構性需求基礎，支撐黃金維持在較高價格水平，」一位歐洲銀行的貴金屬策略師表示。

歐洲央行預計於7月23日公布最新利率決策，而聯準會的聯邦公開市場委員會（FOMC）將於7月29日至30日召開會議。市場報導指出，黃金突破4,100美元反映了來自央行購金、中東風險以及主要央行可能在今年稍晚放寬政策的預期所驅動的新買盤興趣。

4,100美元關卡標誌著黃金新的心理門檻。若任一央行釋出鴿派訊號，可能推動金價進一步走高；反之，若出現鷹派意外，則可能引發回調至4,000美元附近。白銀跟隨黃金上漲，兩種貴金屬同樣受惠於相同的宏觀順風因素。

央行購金重塑需求格局

近年來，各國央行一直是黃金的穩定買家，推動外匯儲備多元化，減少對美元的依賴。此一機構性需求為價格提供了過去週期中不存在的底部支撐，降低了黃金對投機性持倉變動的敏感度。購金行動範圍廣泛，其中新興市場央行引領此一趨勢。

本週關鍵催化劑

歐洲央行於7月23日稍晚公布的決議將為黃金設定短期方向。降息將降低持有無收益黃金的機會成本，而按兵不動則可能推動歐元走強並對美元構成壓力——此一動態通常有利於金價。

聯準會於下週召開的會議對中期展望具有更重大的影響。市場正密切關注聯準會前瞻指引的任何轉變，以判斷2026年下半年潛在降息時機的信號。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。