金價走低至近4,174美元，美元強勢壓抑反彈

週一金價走低，交投於每盎司近4,174美元，因強勢美元壓抑了這項貴金屬從近期低點反彈的走勢。

美元指數在亞洲交易時段走升，對以美元計價的大宗商品構成壓力。印度多種商品交易所數據顯示，黃金期貨價格下跌，終止了連續四個交易日的漲勢。現貨金價在週一回調之前，已從7月初約4,050美元的低點反彈逾3%。

黃金這波為期四個交易日的反彈，主要受到市場對美國貨幣政策緊縮擔憂消退的推動，交易員預期聯準會維持利率穩定的機率升高。儘管如此，週一仍出現獲利了結，顯示美元走勢的影響暫時壓過了聯準會政策敘事的效應。白銀在印度多種商品交易所同步走跌，追隨金價下行趨勢。各地報告顯示，越南及亞洲其他市場金價亦同步下跌，反映該區域出現廣泛回調。

金價的下一個考驗在於能否守住4,100美元支撐位——該水準上一次測試是在6月底。交易員指出，若要持續站穩4,200美元上方，將需要美元走弱或新的催化劑出現。目前金價仍較今年稍早創下的歷史高點低約8%，4,500美元關卡為下一個主要心理阻力位。

美元與黃金之間的反向關係仍是短期價格走勢的主要驅動力。美元走強削弱了黃金作為替代資產的吸引力，同時也使其對其他貨幣持有者而言更加昂貴。美元指數已從7月低點回升，為黃金帶來更多阻力。

整體宏觀環境對黃金呈現好壞參半的局面。雖然聯準會政策擔憂緩解通常有利於黃金這類無收益資產，但美元重新轉強已抵消了這項順風因素。未來幾個交易日的COMEX黃金庫存與ETF資金流量數據，將為機構持倉提供更多線索。市場同時也在關注聯準會口風是否出現任何可能改變利率前景的轉變。

回顧整體走勢，在持續的央行買盤與地緣政治不確定性升高的支撐下，金價年初至今仍維持正報酬。2026年以來黃金已上漲約15%，表現優於多數主要資產類別。然而，近期美元轉強為漲勢帶來了短期風險，可能壓抑進一步上行空間，交易員正密切關注下一波美國經濟數據釋出的方向訊號。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。