黃金跌至3,986美元，能源通膨維持聯準會升息預期

黃金在COMEX跌至每盎司3,985.81美元，能源驅動的通膨擔憂使聯準會升息預期持續發酵。截至美東時間上午8時38分，該金屬部分反彈至4,060.41美元，較前一日收盤上漲0.19%。

「6月生產者物價下跌0.3%，為2025年4月以來最大單月跌幅，但與中東局勢相關的能源成本仍是上行風險，」紐約聯邦儲備銀行行長約翰·威廉斯表示，並指約4%的通膨率「毫無疑問仍然過高」。

根據勞工統計局數據，美國生產者物價指數年增率為5.5%，較5月的6%放緩。剔除食品與能源的核心生產者物價月增0.2%。威廉斯預測，通膨將在年底前放緩至約3.25%，並在2027至2028年回到聯準會2%的目標。

較高的利率增加了持有無收益黃金的機會成本。該金屬過去一個月下跌5.78%，較1月歷史高點5,597.23美元回落27.4%。下一個關鍵事件是聯準會7月29日至30日的政策會議，市場將關注利率路徑的任何變化。

能源與通膨之間的關聯已成為金價走勢的主要驅動力。美國本週對伊朗支持的荷姆茲海峽目標發動打擊，推高原油基準價格，並傳導至生產者物價類別。聯準會週三公布的褐皮書指出，物價持續以溫和速度上漲，「部分原因是中東緊張局勢與關稅影響」。

儘管美元普遍走弱——通常這會支撐貴金屬價格——黃金仍盤中跌破4,000美元。傳統負相關關係的瓦解顯示利率預期正深刻主導整體盤勢。

此跌勢反映貴金屬整體板塊的疲軟。據當地交易商稱，白銀在德里金銀市場延續跌勢；而倫敦金屬交易所的銅價因中國GDP數據弱於預期引發需求擔憂，亦小幅走低。

4,000美元關卡為近期支撐，若持續跌破該價位，將為下探52週低點3,283美元開啟空間。上行方面，阻力位在4,150美元。

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