核心要點
- 儘管地緣政治衝突不斷，但由於交易員關注汽油價格飆升 53% 所引發的通脹，黃金和白銀正在下跌。
- 專家預測汽油價格將在一年多內保持高位，美國能源信息署（EIA）預測 2026 年平均價格為 3.88 美元。
- 戰爭的經濟影響：
- 美國汽油價格：每加侖上漲 1.56 美元（自 2 月 23 日起）
- 霍爾木茲海峽：每天 2000 萬桶原油運輸受阻
- 馬來西亞第一季度通脹率：1.6%（高於第四季度的 1.3%）
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戰爭推高油價超 1.50 美元，金銀價格隨之下跌
週五，黃金和白銀價格下跌，交易員們正在權衡伊朗戰爭帶來的通脹影響。自 75 天前衝突開始以來，美國平均汽油價格已上漲每加侖 1.56 美元。
「如果衝突真的能找到某種解決路徑，那麼我認為價格可能會下降，」萊斯大學貝克公共政策研究所非常駐研究員阿比·拉金德蘭表示。「我不知道這是否會很快，也不確定價格是否能回到衝突前的水平。」
這場衝突已切斷了經由霍爾木茲海峽的每日近 2000 萬桶原油出口，這佔全球海運貿易的四分之一。據美國能源信息署（EIA）數據，這一供應衝擊使美國普通汽油的平均價格升至每加侖 4.50 美元，比戰前的 2.94 美元增長了 53%。
持續的能源價格衝擊引發了人們對比央行將維持激進貨幣政策的擔憂，這增加了持有黃金等無收益資產的機會成本。EIA 預計到 2026 年汽油平均價格將達到 3.88 美元，這表明通脹壓力可能會持續存在。
通脹的漣漪效應
戰爭的影響超出了加油站，擾亂了全球供應鏈並加劇了全球通脹。在主要貿易國馬來西亞，第一季度整體通脹率升至 1.6%，官員們指出中東衝突帶來的下行風險增加。據《化學與工程新聞》報導，戰爭還擾亂了硫酸的供應，這是世界上最常見的化學品，威脅到廣泛行業的物價飆升。
這種環境反轉了典型的避險交易模式，即黃金通常在地緣政治不確定性中上漲。相反，投資者正在拋售貴產，因為他們擔心持續的通脹將迫使央行在更長時間內保持較高利率。
專家警告復蘇緩慢
能源專家警告說，能源價格回歸戰前水平所需的時間可能比政客們暗示的要長得多。GasBuddy 石油分析主管帕特里克·德哈恩表示，一旦衝突結束，價格可能需要「一年以上」才能完全正常化。
萊斯大學貝克研究所的另一位研究員斯基普·約克指出，價格往往「像火箭一樣上漲，但像羽毛一樣下落」。他解釋說，零售商在傳導批發價格上漲時非常迅速，但在降價時卻較慢，往往在等待持續的下行趨勢。約克認為，汽油回歸每加侖 3 美元的水平可能是「2027 年的解決方案」。
這與唐納德·特朗普總統關於一旦戰爭結束價格將「像石頭一樣墜落」的保證形成了鮮明對比。政府提議臨時暫停 18.4 美分的聯邦汽油稅，但專家警告說，這可能會刺激需求，反而使價格維持在高位。
本文僅供參考，不構成投資建議。
