人工智慧熱潮推動第一季度全球貿易增長3.5% 歐洲表現滯後

人工智慧投資熱潮推動2026年第一季度全球貿易量激增3.5%，形成了一個「雙速」世界經濟格局：美國和亞洲貿易蓬勃發展，而歐洲則出現萎縮。荷蘭經濟政策分析局（CPB）的數據顯示，美國進口增長6.3%，中國及其他亞洲發達經濟體的出口分別增長11.3%和10.1%。

聯合國在本週的一份報告中表示：「霍爾木茲海峽的動盪對貿易，特別是海運產生了重大的負面衝擊，」報告強調了與技術驅動型增長形成鮮明對比的地緣政治風險。

季度數據詳述了全球貿易流向的劇烈分化。人工智慧相關硬體需求的激增大幅提升了跨太平洋航線的活躍度，美國進口環比增長6.3%。與之對應的是，中國出口增長11.3%，除日本外的亞洲發達經濟體出口增長10.1%。相比之下，歐元區出口下降1.2%，而非洲和中東的出口因地區衝突影響大幅下降8.2%。

數據表明，全球貿易版圖正被技術供應鏈重塑，這種動態使人工智慧投資熱潮與巨大的地緣政治逆風正面交鋒。雖然世界貿易組織預測全年貿易將溫和增長2.5%，但指出如果人工智慧驅動的需求證明比預期更具韌性，增長率可能會加速至3%。

人工智慧硬體驅動跨太平洋貿易激增

貿易擴張幾乎完全由數據中心和人工智慧基礎設施的投資驅動。根據聯合國最近的一份報告，這一熱潮涵蓋了伺服器、高性能計算設備和先進半導體——這是一個由英偉達（Nvidia）等公司主導的市場。美國進口的激增反映了包括微軟、亞馬遜雲端服務（AWS）和谷歌（Alphabet）在內的美國超大規模雲端服務商為構建人工智慧能力而進行的巨大資本支出。

這種需求正由亞洲各地的製造商滿足。作為存儲晶片的主要生產國，韓國4月份的出口較去年同期飆升48%，表明這一趨勢已持續到第二季度。儘管美國對中國出口先進人工智慧晶片實施了複雜的出口管制（已從全面禁令轉變為「受控准入」框架），但這種動態依然存在。雖然這帶來了不確定性，但來自西方市場的巨大需求抵消了英偉達等晶片製造商對華直接銷售放緩的影響。

歐洲面臨競爭力挑戰

當美國和亞洲順應人工智慧浪潮時，歐洲1.2%的出口下降釋放出身層次結構性挑戰的信號。根據歐洲央行最近的一次演講，歐元區正在向中國流失出口市場份額，特別是在歷來具有核心優勢的中高技術領域。分析指出，2021-22年能源危機的持續影響，與亞洲競爭對手相比，不成比例地損害了歐洲能源密集型產業的競爭力。

這種競爭壓力因不利的匯率變動以及中國生產歐洲專長複雜商品的能力增強而進一步加劇。歐洲央行指出，歐元區和中國的出口籃子正變得越來越相似，導致在第三方市場、中國國內以及歐洲市場內部產生直接競爭。這種分歧解釋了為什麼歐元區未能參與當前的人工智慧驅動的貿易繁榮，並面臨更具挑戰性的前景。中東衝突推高了能源價格，進一步加劇了歐洲生產商的競爭劣勢。

本文僅供參考，不構成投資建議。