全球科技股拋售加劇，那斯達克因利率與AI擔憂重挫2.2%

全球科技股拋售週二進一步惡化，聯準會升息信號及對人工智慧估值過高的擔憂，引發半導體類股今年以來最嚴重的暴跌。

那斯達克綜合指數重挫2.2%，收在25,587點；聯準會升息信號與AI估值疑慮，使全球科技股拋售潮急遽升溫。

「AI受益股正是這波拋售的對象，我並不認為它們很貴，但確實過於擁擠，」摩根士丹利投資管理資深投資組合經理Andrew Slimmon表示。「這已經抓住了動能交易者的時代精神，當這種情況發生時，你就會看到像現在這樣劇烈的拋售。我認為這是健康的修正。」

標普500指數下跌1.4%，收在7,365點；道瓊工業指數小幅下滑不到0.1%，收在51,667點。標普500指數11大類股中有6個類股收漲，其中必需消費品類股上漲1.8%，醫療保健類股上揚1.4%，顯示這波跌勢相當集中。費城半導體指數暴跌7.8%，SanDisk與美光科技——兩者週一才剛創下歷史新高——分別重挫13%及13.2%。輝達跌幅超過4%，英特爾下跌6%，超微（AMD）則下滑近6%。

這波拋售在此前兩個交易日已抹去SpaceX逾六千億美元市值，並拖累南韓科技股為主的Kospi指數大跌10%，引發市場質疑推動今年漲勢的AI交易是否已經過於擁擠。美光科技週三的財報將測試這波賣壓是健康的修正，還是更深層資金輪動的開端。

這波拋售席捲全球市場。南韓Kospi指數暴跌10%，SK海力士與三星電子均跌逾12%。日本日經指數下跌3.6%，香港恆生指數下跌1.8%。歐洲方面，Stoxx 600科技指數下滑3.2%，意法半導體與ASMI跌幅均超過7%。

利率擔憂疊加AI資金輪動

引發這波拋售的原因有兩個。聯準會主席沃許上週表示，官員們「明確且一致」致力於將通膨拉回央行2%的目標，衍生品交易員目前預測今年將近兩次升息。與此同時，市場擔心數十億美元的AI基礎設施支出可能無法轉化為相應的獲利，促使投資人重新評估該產業的估值。

「這一切意味著這些商業模式將變得更加週期性，也因此對利率的敏感度將大幅提高，」摩根士丹利財富管理首席投資官Lisa Shalett表示。

10年期美國公債殖利率徘徊在4.5%左右，而美元指數則交易在近一年高點附近，進一步打壓風險資產。西德州中質原油（WTI）跌至每桶約73.40美元，創近三個月新低，主因美國與伊朗簽署一項臨時和平協議，重新開放荷姆茲海峽的航運交通。

防禦性輪動啟動

IBM上漲逾4%，領漲道瓊指數；默克與威瑞森均上漲約3%。網路安全類股也逆勢上揚，Palo Alto Networks與Fortinet各自上漲約2%。下跌方面，嘉年華郵輪在發布低於預期的獲利指引後下跌5.5%；甲骨文在揭露裁員21,000人（部分透過AI進行）後下跌4%。

「半導體類股在結構上比上一個升息週期中領漲市場的超大規模運算公司更具波動性和週期性，」紐約人壽投資管理全球市場策略師Julia Hermann表示。「它們對利率可能更為敏感，使市場暴露在緊縮政策的後果之下。」

投資人現在轉而關注美光科技將於週三收盤後公布的第三財季財報，這將是考驗AI驅動的需求是否轉化為獲利成長的下一個關鍵考驗。聯邦快遞也將於週二收盤後公布財報，為企業支出與物流需求提供線索。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。