Global Net Lease 將以 5.35 億美元全股票交易收購 Modiv Industrial

Global Net Lease Inc. 已同意通過一項企業價值約為 5.35 億美元的全股票交易收購 Modiv Industrial Inc.，此舉加速了 GNL 從辦公空間向工業物業的戰略轉型。該交易預計將立即增加 GNL 的收益，同時對其槓桿概況保持中性。

GNL 首席執行官邁克爾·韋爾（Michael Weil）在聲明中表示：「我們認為這次交易對 GNL 來說是一個極具吸引力的機會，可以在完成去槓桿計劃後，加快我們在 2026 年實現收益增長的轉型，同時繼續減少我們的辦公物業敞口。」

根據條款，Modiv 股東持有的每股 Modiv 股票將獲得 1.975 股 GNL 股票，根據 GNL 5 月 1 日的收盤價計算，每股價值約 18.82 美元。這較 Modiv 的最後收盤價溢價 17%，較其 1 月份戰略更新前的未受影響價格溢價 28%。該交易預計將於 2026 年第三季度完成。

此次收購延續了 GNL 的戰略重組，增加了一系列能提供長期、可預測現金流的工業淨租賃資產。對於 Modiv 股東而言，此次合併預計將使其年度股息增加 25%，並獲得在一家規模更大、更加多元化的公司中的股份。完成后，GNL 股東將擁有合併後公司約 89% 的股份，Modiv 股東將擁有剩余的 11%。

交易結構與財務狀況

該交易結構預計將使 GNL 的每股調整後運營資金 (AFFO) 立即增加 4%。GNL 計劃使用手頭現金和循環信貸額度償還 Modiv 的所有現有債務和優先股，無需外部融資。兩家公司預計，通過消除重複的一般及行政費用，每年可實現約 600 萬美元的成本協同效應。

BMO Capital Markets 擔任 Global Net Lease 的獨家財務顧問，Truist Securities 擔任 Modiv 的顧問。

戰略邏輯

此次合併顯著增強了 GNL 在工業房地產領域的風險敞口。Modiv 的資產組合加權平均租期為 15 年，其中 45% 的年基本租金來自投資級租戶，平均年租金漲幅為 2.4%。這將使 GNL 的預估加權平均租期從 6.1 年延長至 7.0 年。

「Modiv 精心組建了一個高質量的工業淨租賃資產組合，提供持久且可預測的現金流，這與我們的目標非常吻合，」韋爾補充道。

對於 Modiv 而言，這筆交易代表了一個吸引了多家競購者的過程的成功結案。Modiv 首席執行官亞倫·哈夫克（Aaron Halfacre）表示：「我個人認為，這次交易代表了 Modiv 投資者不僅能獲得極具吸引力的當前價值的最佳機會……而且還能讓我們作為 GNL 的持續投資者參與未來的上行空間。」他指出他將把全部持倉轉為 GNL 股票。

本文僅供參考，不構成投資建議。