能源衝擊加劇通脹，全球經濟增長預期下調 2%

一場嚴重的能源衝擊正波及全球經濟，迫使經濟學家大幅下調增長預測，並引發了對 20 世紀 70 年代式滯脹的擔憂。截至 2026 年 4 月 5 日，由於能源價格飆升抑制了經濟活動並引發了新一輪通脹，未來一年的全球 GDP 增長共識預期已被下調了 2 個百分點。

「我們正處於教科書般的滯脹環境中，這種情況幾十年來都未曾見過，」一家大型金融機構的高級經濟學家表示。「能源衝擊是一種供給側約束，中央銀行很難通過貨幣政策輕易解決。他們正處於進退兩難的境地。」

這一影響已波及各類資產。股票市場受到的衝擊尤為嚴重，MSCI 全球所有國家指數自年初以來已下跌 15%。企業利潤下降和消費者支出萎縮的可能性營造了看跌情緒。相比之下，由於投資者正在尋找收益，並試圖從發達市場的動盪中尋找避風港，一些拉美國家的債券已見資金流入。

現在的關鍵問題是各國央行將如何應對。對抗通脹的鷹派立場可能會進一步抑制經濟增長並觸發全球衰退。相反，支持增長的鴿派轉向可能會使通脹根深蒂固，並導致通脹預期脫錨。隨著政策制定者在這一危險的經濟形勢中穿行，接下來的幾個月將是一次至關重要的考驗。上一次全球經濟在 20 世紀 70 年代面臨類似的能源驅動型通脹衝擊時，導致了長期的經濟低迷。

本文僅供參考，不構成投資建議。