全球股票基金單週淨流出700億美元，為九週來首見

全球股票基金在截至5月27日當週出現700億美元的資金外流，為九週以來的首次淨流出。美銀引用EPFR Global數據指出。

「從股票轉向債券與現金的輪動，顯示宏觀不確定性正在升溫，」該行的週度資金流向報告指出，並提到投資人正全面降低風險資產的曝險。

債券基金吸引了2360億美元的資金流入，貨幣市場基金則吸金2190億美元，反映市場對避險資產的需求。加密貨幣基金流出12億美元，黃金亦出現10億美元的資金外流，證實了此番去風險化操作涵蓋範圍之廣。日本股市遭遇自2025年5月以來最大規模的資金外流，達82億美元，成為受創最重的地區。

此波大規模的資金輪動顯示，投資人正準備應對持續性的宏觀逆風，資金轉入現金與債券反映市場對收益與資本保值的需求。基礎建設類股是罕見的亮點，吸引了8億美元的資金流入，使2025年4月以來的累計流入金額達到240億美元。

此番資金外流發生之際，標普500指數截至5月23日已連續八週上漲，創下2023年以來最長漲勢，即使股市資金輪動在表面之下持續加速。指數層級的漲勢與基金流量數據之間的背離顯示，機構投資人正在減持，而被動型資金流及空頭回補則支撐了指數表現。

日本82億美元的資金外流是自2025年5月以來最大規模，正值日經225指數在5月25日首次突破65,000點大關，市場對於美伊可能達成和平協議抱有樂觀預期。這波資金流出顯示，投資人藉此波反彈減持部位，而非增加新的曝險。

資金轉向債券與現金的模式，與過去幾次地緣政治不確定時期所見的情況如出一轍，當時投資人優先考慮流動性與收益率，而非股票的風險溢價。根據美銀的數據序列，2360億美元流入債券基金，創下史上最大單週資金配置紀錄之一。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。