Gildan Activewear 暴跌 18%：空頭指控渠道塞貨灌水營收

Gildan Activewear 股價於 6 月 16 日下跌 18.8%，此前一份做空報告指控該服飾製造商透過渠道塞貨（channel stuffing）灌水營收。

「Gildan 一直在塞貨渠道，讓營收看起來像是正在增長，」Jehoshaphat Research 在 6 月 16 日一份題為《有時塞滿所有渠道？》（Stuffing All of the Channel Some of the Time?）的報告中表示。該做空機構稱，此舉「正在蠶食未來需求，並誇大該業務的整體增長軌跡。」

該股於 6 月 16 日收在 50.35 美元，較前一交易日的 61.97 美元下跌 11.62 美元。報告指控 Gildan 的有機增長多年來一直為負，且該公司透過「財務工程」掩蓋衰退，包括將近半數應收帳款轉移至表外。報告稱，這些指控是基於對前員工、客戶及經銷商的訪談。

至少四家律師事務所——Bleichmar Fonti & Auld LLP、Girard Sharp LLP、Rosen Law Firm 以及 Bronstein Gewirtz & Grossman LLC——已就潛在證券索賠展開調查。BFA Law 正在調查 Gildan 是否就其報告營收的真實驅動因素及可持續性誤導投資人。Girard Sharp 亦正代表因該公司於 2025 年 12 月 1 日收購 HanesBrands 而獲得 Gildan 股票的前 HanesBrands 投資人進行調查。

Gildan 是一家總部位於加拿大的垂直整合服飾製造商，以批發方式向批發商、網版印刷商及零售商銷售 T 恤、絨布、內衣和襪子。根據 BFA Law 的調查公告，該公司此前將強勁的銷售成績歸因於「關鍵增長類別中的市佔率提升」以及「市場對具備關鍵創新特色的新產品反應熱烈」。

此次下跌使 Gildan 股價跌至 HanesBrands 收購完成以來的最低點。投資人將關注 Gildan 管理層的任何回應，以及未來幾週內可能提出的集體訴訟。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。