德國向交易所轉入更多比特幣，5.5億美元賣壓持續加重

德國政府關聯錢包於7月6日向Kraken及Coinbase再轉入一批比特幣，延續一場自6月中旬以來已拋售價值5.5億美元、共10,000枚BTC的清算行動。

Arkham Intelligence數據顯示，自7月1日以來，比特幣下跌11%至53,513美元，原因是與德國聯邦刑事警察局（BKA）相關的錢包將被扣押的BTC轉移至Kraken和Coinbase。

QCP Capital分析師指出：「7月持續向交易所流出資金，顯示這股影響可能在短期內被感受到。」他們並指出，德國政府仍持有超過42,000枚BTC，價值約23億美元。

這波最新轉移延續了自6月中旬以來一直壓抑比特幣走勢的國家級清算模式。德國已從今年1月從電影盜版網站Moview2k查獲的50,000枚BTC中出售了10,000枚。這波賣壓與Mt. Gox還款計畫同步發生——這家已倒閉的交易所在7月5日轉移了47,000枚BTC，作為向債權人返還140,000枚BTC計畫的一部分。Coinglass數據顯示，7月4日和5日，各交易所總計超過2.1億美元的BTC多頭倉位遭到清算。

這股賣壓來臨之際，德國也正考慮取消持有一年後的加密貨幣稅務豁免，這項措施已被列入2027年聯邦預算整合計劃中。聯合政府已同意每年實現約40億歐元的結構性節省，其中加密貨幣稅務變更是更廣泛收入方案的一部分。若該法案獲得德國聯邦議院通過，德國將與奧地利一樣廢除持有期稅務豁免，可能重塑歐洲最大經濟體的加密貨幣稅收制度。

政府錢包動向為何與眾不同

政府清算錢包並非隨機的巨鯨轉移。當國家實體向交易所發送BTC時，交易員會假設這些幣是準備出售而非僅是託管資產重組。其目的地——Coinbase、Kraken、Bitstamp——均為具備深度流動性的平台，能夠以最小市場干擾處理大額資金流動，但方向性信號十分明確。

本週，與BKA相關的錢包已成為加密貨幣領域最受關注的地址之一。僅憑交易所流入並不能確認已經出售，但它縮小了潛在供應與市場影響之間的時間窗口。比特幣的韌性現在取決於市場的吸收能力：ETF需求、現貨買家以及做市商能否在不引發更大跌幅的情況下消化這批供應。

歐洲稅制轉變的大趨勢

此輪拋售發生在一個可能使德國對長期比特幣持有者變得不那麼友好的監管背景下。德國聯邦財政部的月度報告中，已將加密貨幣稅收調整列入2027年預算的整合措施之一。根據現行法律，根據《所得稅法》第23條，持有超過12個月的收益可免稅，而一年內出售則需繳納最高45%的個人所得稅。

社民黨的Seeheimer Kreis已呼籲無論持有期長短，都應統一課徵資本利得稅。業界團體則提出反對——Bundesverband董事Matthias Steger警告，對每筆處置行為課稅將使日常支付變成稅務事件，並迫使企業遷往更友善的司法管轄區，例如葡萄牙——這是歐盟唯一另一個提供完整一年豁免的成員國。奧地利已於2022年廢除持有期豁免，目前對加密貨幣收益課徵27.5%的固定稅率。

這項豁免能否保留，將在德國聯邦議院審查草案後更為明朗。由於四分之一的歐洲投資者持有加密貨幣，且CARF和DAC8下的新申報規則已經生效，德國的決定可能影響布魯塞爾及其他地區的相關辯論。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。