德國商業景氣指數升至86.6，連續三個月優於預期

德國企業在7月轉趨樂觀，Ifo商業景氣指數由6月修正後的85.7升至86.6，超越市場共識預期的86.0，延續自4月疫情時代低點以來的復甦走勢。

「儘管波斯灣局勢不確定，企業的悲觀情緒正在減緩，」Ifo總裁克萊門斯·福斯特表示。

預期子指數從84.3躍升至86.7，帶動整體指數漲幅；而企業對現況的評估則從87.0微降至86.5。總部位於慕尼黑的該研究所表示，根據約9,000份月度回覆數據，所有經濟產業的景氣皆有所改善。

連續三個月上揚，顯示歐洲最大經濟體可能正在趨於穩定。此前Ifo指數在伊朗戰爭爆發後急劇下滑，4月的讀數為2020年5月防疫封鎖以來最低。然而，該指數仍處於歷史弱勢水準，近幾週波動的油價也顯示復甦依然脆弱。

優於預期的數據為歐元帶來支撐，而歐元近期持續受歐洲央行降息週期及德國製造業持續疲弱所拖累。DAX指數過去一個月上漲約4%，因投資人預期國內需求改善，但出口導向產業仍面臨中東供應鏈中斷的風險。

Ifo指數上一次連續三個月上漲是在2024年第一季，當時經濟正從技術性衰退中復甦。隨後該復甦因地緣政治衝擊與全球貿易疲弱而停滯，衝擊工業產出。當前的走勢面臨類似逆風：布蘭特原油本月因波斯灣緊張局勢已波動逾8%，而德國工廠訂單仍低於戰前水準。

經濟學家將密切關注8月Ifo數據，以確認此趨勢是否持續。若指數穩定突破87，將顯示經濟在伊朗戰爭衝擊後重拾動能；反之，若出現反轉，則將加劇外界對德國工業基礎面臨結構性（而非僅週期性）挑戰的擔憂。

本文僅供資訊參考，不構成任何投資建議。