贛鋒鋰業預計 2026 年受供應緊張影響，電池業務將實現增長

贛鋒鋰業 (01772.HK) 預計其儲能電池出貨量將在 2026 年加速增長。公司指出，強勁的需求增長正逐漸超過這一關鍵電池金屬面臨挑戰的供應鏈。

據內地媒體報導，該公司在一次在線業績說明會上表示：「今年以來，鋰行業的整體需求增長穩健，而供應端面臨諸多挑戰，導致鋰產品的供需平衡相對偏緊。」

全球第二大鋰生產商——智利 SQM 公司的價格預期也印證了該公司的預測。該公司的一位高管最近預計，2026 年碳酸鋰的交易價格將處於每公斤 15 至 18 美元的區間。這相較於 2025 年的低迷水平有顯著回升，且遠高於去年看到的 7 至 8 美元的水平。

贛鋒鋰業還表示，持續的高油價可能會加速向新能源的轉型，從而進一步支撐鋰的中長期需求。SQM 表示，由於支持人工智能熱潮的數據中心建設，作為鋰電池主要消費領域的儲能行業需求正在增加。

供應鏈壓力與垂直一體化

贛鋒鋰業提到的供應端挑戰在整個行業中顯而易見。今年早些時候，在 2025 年供應中國約 15% 鋰精礦進口量的津巴布韋，在向包括雅化集團和盛新鋰能等選定中國企業發放配額之前，曾一度暫停了所有原礦出口。這凸顯了在確保關鍵材料安全方面涉及的地緣政治角力。

對原材料供應的焦慮正促使主要參與者向產業鏈上游移動。競爭對手、電池製造巨頭寧德時代 (CATL) 最近撥款 44 億美元成立了一家新的關鍵礦產開採子公司，以確保自身的供應鏈安全。寧德時代一直是電池創新的主要驅動力，引領了 2026 年第一季度全球提交的 1,710 多項固態電池專利申請浪潮。

贛鋒鋰業有 70% 的鋰產品銷往中國。該公司指出，其電池產能利用率保持在高位，使其能在有利的市場動態中占據優勢。

本文僅供參考，不構成投資建議。