核心要點
中國鋰業巨頭贛鋒鋰業週三表示，行業內的鋰礦石和加工鹽庫存已降至歷史低點，這表明在各全球生產商投入數十億美元開發新產能之際，供應缺口正在進一步加深。
「在過去五年左右的時間裡，鋰需求一直以驚人的速度複合增長，」阿爾蒂烏斯礦業 (Altius Minerals) 執行長布萊恩·道爾頓 (Brian Dalton) 在公司 2026 年第一季度財報電話會議上表示。「需求似乎並沒有像許多人預測的那樣開始屈從於『大數定律』，反而實際上正在加速。」
全球範圍內的供應響應正在加強。鋰阿根廷公司本週宣布，其 Caucharí-Olaroz 項目年產 4.5 萬噸的二期擴建工程已獲得政府關鍵批准。標準鋰業公司正在推進其阿肯色州西南部 (Southwest Arkansas) 項目，計劃於 2026 年做出最終投資決策；而據阿爾蒂烏斯透露，從馬里到巴西，至少還有其他四個主要項目的運營商已確認了擴建計劃。
緊俏的市場平衡凸顯了能源轉型面臨的挑戰，鋰是電動汽車電池和電網級儲能的關鍵投入。隨著庫存枯竭，市場對任何供應中斷都高度敏感，而耗資數十億美元的擴建項目的成功，對於滿足已開始超越電動汽車領域的多元化需求增長至關重要。
整個行業增加供應的競賽顯而易見。在阿根廷 RIGI 激勵機制下，鋰阿根廷公司的二期擴產獲批，將其 Caucharí-Olaroz 項目的產能提高了一倍以上，目前該項目產能為 4 萬噸/年。該公司指出，現有的一期運營產生的強勁現金流將為擴產提供支持。
在美國，標準鋰業正在敲定其阿肯色州西南部項目的承購協議和供應商合同，該項目將開發 Smackover 地層。該公司預計將於 2026 年開工建設，並於 2029 年實現首次商業化生產。「我們正在進行競爭性流程以敲定承購協議，」執行長戴維·帕克 (David Park) 告訴分析師。他指出，鋰價的顯著回升吸引了更多買家加入談判。
雖然電動汽車一直是鋰需求的主要驅動力，但市場正在擴大。行業高管指出，支持再生能源電網的電池儲能系統 (BESS) 需求正在迅速增長。
「需求增長的來源也變得更加多元化，不再僅由電動汽車主導，其中最顯著的新驅動力是全球快速擴張的再生能源發電廠越來越多地配套電池儲能，」阿爾蒂烏斯的道爾頓指出。這一趨勢為本已緊張的供應鏈增加了另一層需求壓力，也增強了當前項目擴建浪潮的緊迫性。
本文僅供參考，不構成投資建議。
