GameStop 執行長柯恩放棄 350 億美元獎勵，專注收購 eBay 交易

萊恩·柯恩向投資人表示，即使這家電子商務公司董事會已將其主動收購要約斥為「既不可信也不具吸引力」，他仍不會放棄對 eBay 價值 560 億美元的收購行動。

GameStop Corp. 執行長萊恩·柯恩將放棄一筆潛在價值 350 億美元的績效薪酬獎勵，以確保這家電玩零售商的領導層能專注於營運轉型以及對 eBay Inc. 的擬議收購案，該公司於週二表示。

「我不會停下腳步，我不會離開，」柯恩週三在 All-In 播客中表示，明確指出他對這家電子商務平台的主動收購並非虛張聲勢。這位億萬投資者憑藉創立 Chewy Inc. 建立起聲譽，隨後於 2021 年 1 月加入 GameStop 董事會，並於 2023 年 9 月成為執行長，正持續推動這宗近年來最大膽的收購案之一。

GameStop 的市值約為 100 億美元，卻試圖收購一家規模將近其五倍的公司。這家電玩零售商於五月以約 560 億美元的現金加股票向 eBay 提出收購要約，目標公司董事會以融資疑慮為由迅速拒絕了該提案。GameStop 表示，本週將發布更多資料，詳細說明合併後的戰略邏輯與營運計畫，包括一份提供給投資人的簡報。

350 億美元的問題

GameStop 於一月為柯恩公布的薪酬方案價值約 350 億美元，條件是他必須將公司市值提升十倍以上並大幅提高獲利。透過放棄這項獎勵，柯恩正在釋放訊號：管理層的注意力應持續放在 GameStop 的營運表現以及對 eBay 的收購行動上——而非個人財務激勵。

柯恩已證明自己有能力扭轉 GameStop 的局面。透過大規模削減成本，包括關閉數百家門市，他帶領公司重返獲利。本月稍早，GameStop 公布截至 5 月 2 日的季度營收較去年同期成長 14%，達到 8.353 億美元，去年同期為 7.324 億美元，受惠於收藏品的強勁需求。董事會也批准了一項新的 20 億美元股票回購計畫。

GameStop 買得起 eBay 嗎？

兩家公司之間的規模差距仍然是投資人與分析師最關心的核心問題。GameStop 市值 100 億美元，意味著柯恩需要大量外部融資才能完成 560 億美元的交易。銀行家與律師們質疑，以 GameStop 第一季淨銷售額 8.353 億美元及其相對有限的現金部位來看，資金將從何而來。

eBay 董事會已於五月拒絕了最初的要約，稱其「既不可信也不具吸引力」。一名 eBay 發言人拒絕就 GameStop 的最新聲明發表評論。該公司的抵制並未動搖柯恩，他過去屢次挑戰懷疑論者——從早期將 Chewy 打造成寵物零售巨頭，到在迷因股現象中重塑 GameStop 股東結構的角色，都可見一斑。

對柯恩而言，收購 eBay 代表一個將這家電子商務公司轉型為 Amazon.com Inc. 更強大競爭對手的機會。現在的問題在於，他能否籌得資金並說服 eBay 董事會進行談判——或者他是否會直接向股東提出他的訴求。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。