Fundstrat 的 Tom Lee 預計標普 500 指數將在 6 個月內達到 7400 點

Fundstrat Global Advisors 研究主管 Tom Lee 呼籲標普 500 指數在六個月內達到 7400 點，理由是芝加哥期權交易所波動率指數（即 VIX）發出了罕見的市場信號。該預測表明，該指數將從近期 6600 點左右的水平大幅上漲。

Lee 在週四晚間發布的一份報告中表示：「這與我們之前的觀點一致，即標普 500 指數在出現更大幅度的回調之前，可能會飆升至 7300 點。」他的重新看漲源於被稱為市場「恐慌指數」的 VIX 自 3 月份飆升至 30 以上以來，首次收於 20 以下。

Lee 的市場築底論點基於三個關鍵信號。首先是股市開始對壞消息做出積極反應，最近 7.6% 的股市反彈始於美伊達成脆弱的停火協議之前。其次，地緣政治局勢雖然仍不明朗，但已在邊際上有所改善。第三個也是最新的信號是 VIX 的下跌，Lee 認為這表明投資者對投資組合保護的需求已達到頂峰，市場情緒正在系統性改善。

Fundstrat 的研究發現，自 1990 年以來出現過四次 VIX 收於 30 以上、油價隨後下跌超過 15%、且 VIX 隨後收於 20 以下的情況。在這些情況發生後，標普 500 指數在接下來的六個月內實現了 9.2% 的中位數遠期回報率。若從當前水平實現類似回報，將使該指數達到約 7400 點。

為反映這一市場觀點，Lee 調整了其行業建議。該公司將能源和材料板塊從首選下調至第五優先級別，認為地緣政治風險溢價的消退降低了受益於高油價板塊的吸引力。

Fundstrat 目前最推薦的四大板塊是「七巨頭」科技股、工業、金融和小盤股。

這一看漲預測也帶有警告，包括脆弱的停火和不斷上升的通脹。美國 3 個月 CPI 同比上漲 3.3%，較 2 月份錄得的 2.4% 顯著上升。

這位知名策略師的觀點表明，即使宏觀經濟和地緣政治風險依然存在，關鍵技術指標也可能指向進一步的上漲空間。投資者將拭目以待歷史模式是否會重演，下一個重大考驗將是市場對即將公布的通脹數據和央行評論的反應。

本文僅供參考，不構成投資建議。