基金經理因降息預期創下股票配置單月最大增幅

全球基金經理在 5 月份大幅提高了股票配置，增幅創下歷史新高。這是一場對企業盈利上升和聯準會預期降息的果斷押注。美國銀行這份備受關注的月度調查結果顯示，機構投資者的看漲情緒大幅飆升。

「這是一次強有力的向股票資產的輪動，其驅動力是人們相信盈利增長週期仍有後勁，且聯準會已準備好轉向，」美國銀行全球研究部的一位策略師在報告中指出，「經理們正忽略短期的地緣政治噪音，並為經濟軟著陸和低利率進行佈局。」

這種樂觀情緒得到了富有韌性的企業利潤預測的支持。美國銀行自家的策略師最近將 2026 年標普 500 指數的每股收益（EPS）預期從 310 美元上調至 335 美元，這意味著強勁的 22% 同比增長率。調查顯示，儘管油價維持在每桶 100 美元以上且地緣政治緊張局勢依然令人擔憂，但這種看漲情緒依然持續存在。

機構資本向股票的這種大規模轉移可能會推動廣泛的市场反彈，尤其是對利率敏感的板塊以及具有強勁盈利增長預期的板塊。此舉表明「風險偏好」環境正在形成，隨著基金經理在股市中追逐更高回報，這可能導致政府債券等避險資產表現不佳。

然而，看漲的共識並非沒有反對者。一些分析師指出了特定行業的阻力，例如美國銀行最近下調了軟體巨頭 Salesforce 的評級，理由是「人工智慧變現路徑乏善可陳」是核心擔憂。雖然更廣泛的調查反映了強勁的樂觀浪潮，但隨著市場繼續分析各家公司的業績，它可能無法讓所有股票都同等受益。

本文僅供參考，不構成投資建議。