FTSE 100 下跌 0.6%，伊朗衝突再起推升油價突破 86 美元

美伊衝突再起，布蘭特原油飆破每桶 86 美元，倫敦 FTSE 100 走低，能源股漲勢未能抵銷風險趨避情緒。

倫敦 FTSE 100 週二下跌 0.6% 至 10,431.63 點，美伊衝突升溫帶動布蘭特原油上漲 4.1% 至每桶 86.73 美元，金融與旅遊類股的跌幅蓋過了能源板塊的漲幅。

「市場似乎正在反映談判重啟的預期，因為各方缺乏長期對峙的意願，但鑑於石油庫存尚未完全回補，這是一個風險極高的觀點，」IG 首席市場分析師 Chris Beauchamp 表示。

跌勢蔓延至歐洲各地，德國 DAX 指數下跌 0.6%，法國 CAC 40 指數下跌 0.9%。美國方面，標普 500 指數週一下跌 0.8%，那斯達克綜合指數則重挫 1.6%。西德州中質原油（WTI）上漲 3.1% 至每桶 80.55 美元，延續週一近 10% 的漲勢。此前美國總統川普恢復對荷姆茲海峽的封鎖，並對通過該水道的貨物徵收 20% 的費用。

荷姆茲海峽承擔全球約 21% 的石油貿易，此次重新封鎖可能使供應收緊，而市場才剛從先前的干擾中復甦。國際能源總署（IEA）警告，煉油利潤率已飆升至四年高點，中東煉油廠的產能利用率遠低於正常水準，波斯灣地區的成品油出口仍不到戰前水準的一半。

英國石油公司（BP）為倫敦基準指數提供了罕見的亮點，這家石油巨頭指出，原油價格走高以及更強勁的交易表現將支撐其第二季獲利。這項正向預告顯示，即便整體市場正在撤離股市，能源公司仍能從油價中所內含的地緣政治風險溢價中受益。

煉油瓶頸加深供應吃緊

IEA 最新月度報告指出一個異常的脫鉤現象：原油價格因供應重返市場而幾乎回吐了戰爭以來的所有漲幅，但成品油市場卻急劇收緊。該機構表示：「原油市場看似供應充足，而成品油市場卻趨於緊俏，這種脫鉤現象支撐了裂解價差與煉油利潤率在 7 月初升至四年高點。」

烏克蘭對俄羅斯煉油產能的無人機襲擊加劇了供應吃緊，使得俄羅斯及鄰近市場的柴油與汽油供應減少。有能力維持煉油廠運轉的公司，現今將原油轉化為汽油、柴油和航空燃油的獲利遠高於幾個月前。

財報季帶來新考驗

此波地緣政治動盪正值大型美國銀行（包括摩根大通、高盛和美國銀行）於週二公布第二季財報之際。本週稍後公布的消費者物價指數（CPI）以及聯準會主席 Kevin Warsh 向國會發表的半年一度證詞，將進一步考驗投資人情緒。

上一次美伊衝突升溫至此一程度是在今年 3 月，布蘭特原油一度觸及每桶 120 美元，隨後因外交管道重新開啟而回落。IG 的 Beauchamp 表示，當前衝突的激烈程度仍不及那一波，但局勢進一步升級的風險使得油價維持高檔，股市則持續承壓。

本文僅供參考，不構成投資建議。